黄金老：银行贷款利率已基本实现市场化

　　新浪财经讯 2011年9月25日-26日，第八届中国国际金融论坛在上海召开。图为华夏银行副行长黄金老。

　　【黄金老】：感谢主持人，今天能够参加我们第八届中国国际金融论坛，觉得非常有幸。

　　今天下午讲一下当前非常关注的问题，中国面临着市场化这样一个大的命题，中国利率市场化和大家的感觉有着一定的差别。在不声不响地实现了利率市场化的过程。到今天已经走了15年时间，给市场感觉觉得太慢。其实到目前为止我们真正的利率没有市场化，实际上也就是两个利率，存款利率，还有一个是市场化。存款利率还管上限，贷款利率管下限。国家其他的一些利率已经随着市场格局而变化。在存贷款领域里有着快速的发展。今年市场可以说银行贷款利率已经基本实现市场化。

　　随着国家2004年的规定，贷款利率的上限没有限制，上浮没有限制，下浮最低不能超过10%。现在整个资金比较紧，很少有银行愿意以10%的比率来提高融资，所以根据央行统计，上半年只有9.94%的贷款实行下浮利率。下浮到位应该说没有。其他的融资形式迅速地发展起来，根据统计，上半年整个社会融资总规模当中人民币贷款占到53.7%，另外47%是其他形式的融资。这里面外币贷款占4.3%，外币贷款利率充分地市场化。

　　二，委托贷款占比9.1%，委托贷款银行只收取当中的服务费，由委托人来定的价格。所以他的利率也是市场化。还有银行存兑汇票，它实际上是商业银行自己发行的货币。一般人民银行发行人民币，商业银行相比较自身的货币，主要是银行存兑汇票。手续费也由银行来制订，它也是市场化。还有企业债券，主要是企业债，这几年都以30%左右的速度来增长。剩下还有30%的股票融资。

　　可以说在今年贷款里它基本上是一个市场利率。大家经常说人民币存款这一块来看，差不多有10.6%的人民币存款。像现在人民币存款里很大一部分是保证金存款。无论是单位的保证金存款，还是个人的保证金存款，存款的目的是为了获得另外的贷款，或者是获得其他形式的支持。所以他看中的不是价格。

　　第二块，结构性存款，本身是一个理财产品。还有1800亿国家招标来进行市场化定价，上半年到7月份是78.6万亿的人民币存款利率当中差不多有8.5万亿是自有定价的存款。人民币存款之外的融资刚才讲到企业债券方面，还有一些货币市场等，充分地进行市场化。今天还呼吁中国要加快利率市场化，实际上利率市场化已经在无声当中实现。

　　利率市场化该决定于融资模式。老百姓72%的金融资产放在银行存款，银行70%的资金来源于存款，这种情况下很难实现充分的存款利率市场化。把存款利率往上抬。银行在存款之外创造重大的融资市场，融资市场的利率市场化替代银行存款的作用。第二点，刚才讲到中国上半年基本实行贷款利率的市场化，对于个人住房来说不能超过30%。应该说首先企业比较欢迎，因为对大的企业来讲他在理论上可以以更低的利润来融资。而银行也不反对，对任何一个企业来说不可能低于下浮10%的融资。同时如果我们如果把贷款利率下浮放开，那对央行调整的话基准利率会减轻。现在往往降息容易，升息难。难在什么地方？

　　存款利率市场化的改革来看，我觉得它还是在存款之外。所谓的存款之外很重要一个途径对目前银行理财市场发展起着宽容的态度。本质上来看它创造另外一个市场，跟投资存款相竞争，这讲的是银行理市场。企业债券还包括中期票据，这个市场化利率目前不能为个人投资所享有，间接投资理财产品才能够实行金融工具，允许个人投资人直接购买。再一个途径，所有主要国家在存款利率市场化的情况下大额承担。04年国家曾经推行过。

　　对于另外一个方面来看，央行调整利率，调整利率来影响金融市场，通过金融市场利率来影响商业银行的利率。我们国家主要不是来自于金融市场，这种情况下通过金融市场利率是不可以做到的。在这种情况下要以市场作为一个基准，浮动比例可以进一步地放开。最后，刚才老总谈到了以中小企业融资来看，进行存款利率的市场化，或者可以解决中小企业融资难的问题。我们国家在50年代就指出，在中国社会平衡当中，物资平衡一个基层，财政平衡是关键，今天大家讲到融资难，融资难看起来是银行不给钱，实际上是我们的企业由于管理能力，由于税费问题，由于各式各样的成本问题，导致给他钱，他马上就可以发展，但是发展一段时间以后他仍然会缺钱，是这样的状态。

　　通过大力地发展存款、贷款之外的融资形式，这也是新兴的融资方式。提到租赁渗透率的问题，金融租赁实际上在现在替代了银行融资。我们国家现在有17家金融租赁公司，7家由商业银行创办。它有两个目的，一，因为法律上不允许银行搞直接投资，他通过租赁公司的形式来做，实际上间接地可以搞投资。特别是前几年在银行资金过剩情况下大家建议搞股权投资来获得收益。通过股权投资为纽带，获得更大的市场份额，所以各大银行纷纷地提出建立租赁公司。

　　第二个目的，它就是要扩大市场化的收益率。出租人、承租人的租金，租金本身是利率，这个利率不受央行和金融部门管制，所以它是市场化的收益率。利率受到管制，而且五年之内不会取消。二，银行不可以直接投资非居民的实业，这两点令我们的租赁业有很大的发展空间。包括银行性的租赁公司，他也感到租金不足。银行业大量地创办一些汽车公司，后来渐渐地退出，银行觉得与其自己把钱借给汽车公司做消费型贷款，还不如自己直接做消费型的贷款，所以退出了。我想租赁公司目前面临着这样的挑战。

　　这是我今天跟大家所谈的。谢谢大家！