黄金双顶形态确立 节前或将继续调整保证金

　　高赛尔贵金属分析师 王宗欣

　　上周五现货黄金最高1751，最低1628.50，收盘1655.80，日线收于长阳。纽约商交所COMEX十二月黄金期货合约结算价下跌101.90美元，至每盎司1,639.80美元，跌幅5.9%。这是该合约一个半月以来结算价首次跌破1,700美元。美国最大的黄金ETF截止9月22日持仓不变，今日亚市早盘金价先于1645附近整理，随后继续下探，从盘面上看金价短线上行动能偏弱，后市或将继续下探1600—1620附近支撑。

　　消息面上，回顾上周风险事件，先是标准普尔公司下调欧元区第三大经济体意大利主权债务评级，令欧债危机雪上加霜。紧接着国际货币基金组织下调全球经济增长预期。再后来美国联邦储备委员会在货币政策会议后发表声明说，美国经济面临巨大下行风险，其悲观论调加重投资者忧虑。临近当周周末，欧元区采购经理人指数两年来首次跌至50以下，显示欧洲制造业陷入萎缩，以上几点无疑是继美联储公布购买4000亿长期国债计划后引发市场进一步大举抛售黄金的主要原因。

　　欧美等主要经济数据表现疲软，加剧了市场对全球经济进一步衰退的担忧。除美元在此期间受到避险资金回流支撑上扬以外，其他诸多资产市场纷纷受到重挫。黄金作为具有商品属性的避险资产，当全球经济出现危机导致各种资产出现缩水的时候，金融市场的流动性就会受到极大的限制，从各类市场上周的表现上看，道琼斯指数跌幅达6.41%，9月以来累积下跌7.25%，标普500指数9月以来下跌6.94%，纳斯达克指数9月以来下跌3.73%，与此同时，德国DAX指标9月以来跌幅已超过10%，法国CAC 40指数跌幅达到13.4%，英国FTSE 100指数跌幅达6.08%。

　　注意观察盘面的投资者会发现，国内白银T+D市场今日开盘后跌停，与国际现货价格的溢价瞬间拉大至600多，基于COMEX期金市场与国内贵金属市场的巨大波动，芝加哥商业交易所上周五已经宣布再次上调黄金、白银期货交易日保证金要求。CME将投机客交易COMEX 100黄金期货保证金要求从之前的每个合约9,450美元提高至11,475美元，上调幅度为21.4%。此举措对金价短线上再度形成打压。即国际市场上调保证金要求后，为了控制在国庆节前后再度出现跌停的风险，笔者认为，上海黄金交易所很可能借着国庆节假期前再度调整国内贵金属市场的保证金以及涨跌停幅度。

　　消息面上对金价形成的刺激直接在盘面上反应了出来，从技术面上分析，黄金在两次上涨触顶1920美元/盎司展开大幅回调，上周五最低探至1620一线后已经，从形成双顶到确认下跌幅度方面看，目前已经可以确定“双顶”形态，金价在下跌的过程当中跌破1750美元/盎司颈线位，一般情况向下的调整幅度为150美元左右，目前看，目标位已经到达。

　　另外，对于美元方面的走势，笔者认为后市很可能站上80美元上方，美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(9月23日)公布的报告显示，截至9月20日当周，投机者持有的美元净多头头寸增至2010年6月以来最高水平，同时大幅增持了持有的欧元净空头头寸。

　　同时公布的数据显示，投机者上周持有的美元净多头头寸增至96.1亿美元，之前一周为17.7亿美元，数据表明市场对于持有美元的意愿显著改善。欧元头寸方面，投机者上周持有的欧元净空头头寸增至79,460手，之前一周为54,459手。