王洋：降息预期压力下欧元跌势恐将继续

　　虽然周末召开的G20会议传来一些利好消息，在众多国家的压力线，德法领导的欧元区决定要拿出一份宏大的计划来修复市场信心。消息令周五的国际金融市场气氛稍显缓和，欧美股市以及欧元等非美货币都得以暂时喘息机会，但目前笼罩在欧元区的债务风险短期几乎不可能驱散，而随着美联储“扭转计划”的实施，欧央行除了一方面进一步采取措施巩固对债务危机国家的救助，另一个方面正在为降息做准备。最快的可能是在10月6日的央行会议上即宣布降息，这对欧元来说显然构成了进一步打击。

　　周末欧盟、IMF和欧央行在G20的压力下已经同意对原来的EFSF(欧洲稳定救助基金)进行修改，其中对大的改变是将原定于2013年推出的以ESM(即欧洲稳定机制)取代临时性的欧洲金融稳定基金(EFSF)提前到2012年初。由于ESM拥有5000亿欧元的救助能力，并将包含集体行动条款(CAC，Collective Action Clauses)，这将在很大程度上解决了此前多方呼吁但均遭到拒绝的扩大EFSF规模的提案，同时杠杆操作也将得到允许。这些都对于缓解并最终控制住欧债危机起到更加有效的作用。欧盟还宣布为爱尔兰和葡萄牙两国度过主权债务危机发行总额为45亿欧元的15年期债券。这个消息对于缓解目前市场由欧债危机引发的恐慌情绪有一定帮助，但仍不能彻底消除市场的悲观情绪。

　　目前对欧元不利的因素主要还包括以下几个方面：首先，希腊债务违约已经几乎不可避免，甚至这种预期已经在部分投资者中消化。同时欧元区经济前景非常暗淡。上周公布的9月制造业PMI两年多以来首次低于50，这一结果也出乎所有经济学家的预期，说明欧元区经济下滑速度可能较此前预期的情况还要糟糕。上周苏格兰皇家银行预期欧元区第四季以及明年第一季经济将分别下滑0.2%和0.4%，欧元区经济很可能已经再次步入衰退。第二，在美联储实行“扭转计划”对已经下滑的经济再次加以刺激之际，欧央行也同样面临着刺激经济压力，分析人士预计欧央行很可能在10月将在发达国家中处于高位的利率水平下调。这样中国国庆期间的10月6日货币政策会议上就可能做出这个决定。这对欧元汇价来说无疑是新一次的打击。最后，虽然美联储推出了“扭转计划”，但能否扭转当前的经济下滑趋势则市场并未认同，现在多数经济学家认为这个400亿美元的扭转计划并不能达到预期的效果，甚至在欧美经济黯淡前景压力下，新兴市场的经济也有可能受到新的冲击，因此，市场风险仍然较大。在现在的市场环境下，美元仍暂时成为投资者手中的资金避难所，取代了经过持续的大幅上升后技术回调压力处于极高水平的黄金。因此美元后市可能会继续走高。

　　从美元指数看，周五的回调并不出乎意料，前面分析中提到周四高点78.79正好是前段行情去年6月高点88.70开始的大幅下跌行情之0.382黄金分割回调位，所以在该位回调非常正常。技术上回调到77.00附近也不为过，但周五汇价仅回调到5日均线附近即告企稳，今日亚洲开盘后继续上探，很明显，今日将再次冲击78.79的阻力位。一旦突破后市目标将是80.00甚至今年1月高点81.30。今天5日均线在78.05，这里也是今日的短期支撑。

　　欧元/美元：

　　与美元指数一样，周五的反弹应该在预料之中，但今日亚洲开盘后汇价已经开始继续向下，执笔时已经对上周四低点1.3385进行冲击。一旦跌破，技术上的下一个目标将是1.3050，再破则会下探今年1月低点1.2864。操作上跌破1.3380仍可继续卖出，第一目标1.3050，止损在1.3430之上。

　　美元/日元：

　　日元近期再次成为避险货币，但受到日本央行可能入场干预的影响，所以汇价仍不能跌破76.00，今日上方阻力在76.80，关键阻力还是77.00，下方关键支撑仍为75.90，一旦跌破75.80短期仍可能引发汇价进一步下跌，但如果届时做空必须设好止损盘，以防止日本央行的入场干预。反之，也可以在76.10附近买入博小幅反弹，止损在75.80下方。

　　英镑/美元：

　　周五汇价同样反弹，但在1.5500遇阻。今日5日均线已经下滑至1.5500附近，因此这里将成为重要阻力。下方支撑则很明显还是在上周四低点1.5327，从走势看，英镑短期走势稍强于欧元，所以今日有可能在1.5330-1.5500之间继续震荡，但如果1.5300失守，则后市目标仍可能会延伸到下一技术支撑1.5180。操作上同样建议以逢高卖出为原则。

　　美元/瑞郎：

　　周五虽然小幅回调，但最终还是站在了0.9000之上，但上周上方暂时受到了60日均线压力。本周该线位于0.9164。目前短期走势还是向上的机会大。短期支撑在0.9030，短期阻力在0.9164--0.9180区域，一旦突破这里将再次打开水上升空间，上方目标延伸至0.9300。(王洋)