百特汇市：美联储扭转操作一举多得但效果有限

　　上周美联储在结束利率决策例会后宣布了一项总额为4000亿美元的扭转操作计划，并在2012年6月前完成，即卖出较短期的国债，买入较长期的国债，从而在不扩大美元整体规模的情况下，延长所持有的国债资产的整体期限。

　　实际上这项计划和前些时候欧盟为解决希腊债务问题所实施的方案相似(欧盟采用将到期债券置换不同年限的新债券的方式)，和欧洲的模式一样，它具备减缓美国债务危机影响的效果，使得美国政府拥有更长的时间调整收支，以降低赤字。

　　美国债务危机影响的减弱，将提振投资者对美元的信心。前段时间针对美国主权信用评级的质疑黄金暴涨，对美元的信心回归，趋势黄金回落，再加上前期积累的大量获利盘，在恐慌性抛盘的影响下，造成了以黄金为首的贵金属巨幅下挫，创下历史性跌幅。

　　由于此次置换操作对美国经济而言，相当于将当前宽松的流动性时间延长，这对未来美国经济同样有刺激作用，但作为如果是作为QE3，其对经济复苏的影响是完全不合格的，从盘面技术来讲，不如说是挽救美元信誉后，为美元新一轮下跌预留空间，而新一轮的原因则极有可能是新的经济刺激计划，即实施新的真正的量化宽松刺激经济复苏(QE3)。当然美联储不会频繁出台刺激计划，此次扭转操作毕竟同样具备一定的作用，如果它不是QE3，真正的QE3推出时间也将被延缓。

　　挂单策略

　　做多：欧美1.3330，止损1.3270，目标1.3460；

　　镑美1.5390，止损1.5340，目标1.5500；

　　澳美0.9580，止损0.9530，目标0.9700。

　　做空：美瑞0.9170，止损0.9220，目标0.9040；

　　美加0.9390，止损0.9440，目标0.9280。