沪铜继续回落 短期将维持弱势下行

　　9月23日，世界贸易组织发布公报称，由于世界经济前景不确定性增加，将对世界贸易6.5%的增速降至5.8%。世贸组织预计今年发达经济体出口将增长3.7%，4月份时预测为4.5%；发展中经济体出口增长8.5%，4月份预测为9.5%。

　　高盛9月23日下调2011年美国经济增速预期至增长1.6%，此前预期为增长2.3%；下调2012年美国经济增速预期至2%，此前预期为增长3%。

　　此外，高盛还将2011年欧元区经济增速预期下调至增长1.7%，此前预期为增长2.1%；下调2012年欧元区经济增速预期至增长1.3%，此前预期为增长1.7%。

　　欧洲央行理事会成员、比利时央行行长卢克•科因9月23日称，欧洲央行可能最早会在10月采取行动刺激经济。摩根大通、英国苏格兰皇家银行等机构预计，欧洲央行将于10月降息50基点，而美银-美林认为，欧洲央行不太可能于10月降息，但会作出11月降息的暗示。

　　最新披露的欧盟一份内部文件显示，为了遏止日趋严重的欧元区主权债务危机，欧盟各国政府正寻求加快建立一个永久性的5000亿欧元的援助基金。该基金名为“欧洲稳定机制”(ESM)，原定2012年7月份成立。欧盟高级财政官员将在下周召开会议，审查创建这家基金的成本优势。

　　上周五伦铜连续第二天形成大跌，盘中迭创近期新低至7115美元，目前运行在7300美元附近，短期内市场信心崩溃，主要利空因素仍然来自于欧洲债务危机以及全球经济衰退危机引发的需求预期严重受损，铜矿方面的供应趋紧问题则处于被市场暂时忽略的状态，

　　伦敦现货/三月期升贴水近期变化不大， 因经济衰退恐慌，需求预期减少，近期LEM伦敦跌幅较大。LME铜库存为464550吨，较前一交易日减少1525吨。 LME注销仓单18150,有所小幅增加，市场行情谨慎。注销仓单/库存前期一路下滑，触及近1年半来低点。近期有所反弹。受伦敦铜大幅回调影响，近期进口亏损状况有所好转。预计此情况还会持续一段时间。

　　沪铜低开午后跌停，创一年以来新低，恐慌性情绪及对全球经济前景暗淡引发又一轮抛售，铜价短期加速回落，支撑位无效，短期勿抄底，后期弱势寻底为主。

　　北京中期研发部

　　吴峥峥