玉米: 跌势幅度有限

　　外盘走势：周五外盘系统性风险打压商品价格大幅跳水，芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货主力12合约日内下跌11.4美分至638.4美分，跌幅为1.7%但将玉米期价的布林通道向下强势打开并跃出在下轨之外，预计弱势行情仍有望延续。

　　基金方面：玉米上的投机基金在截至到9月20日当周，多头由上周大幅离场21054口成倍放大至53530口，空头则由上周增持2044口减至12485口，多头仓皇出逃和空头的开始获利减持，其多空占比由上周39.71%、9.28%缩减至37.09%、8.1%。本期净多头寸从上周开始出现大幅减持23098口扩大至减持41045口，本期内跌幅力度达到5.3%，而在其后三日内在系统性风险的拖累下跌幅放大至8%左右的持仓未能统计在内，从期价自780附近开始的迅猛跌势和基金的表现来看，继续下滑调整的可能性仍较大，而基本面在10月美国农业部的报告中的调整或有可能阻止跌势继续，建议等待跌势放缓和技术上给出超卖信号后再谨慎博取反弹价差。

　　内外消息：分析机构Informa Economics周五下调美国2011年玉米种植面积和产量预估。该机构预计美国2011年玉米种植面积为9186.2万英亩，较美国农业部(USDA)预估的9230万英亩下滑42万英亩。Informa预计美国今年玉米产量为126.2亿蒲式耳，低于该机构9月6日预估的127.11亿蒲式耳，但却高于美国农业部当前预估值124.97亿蒲式耳。

　　阿根廷政府周五公布周度作物报告称，该国本年度玉米种植面积增加6.5%，2011/12年度玉米种植面积预计为490万公顷，高于前一年度的460万公顷，但略低于粮食交易所和行业分析机构的预测值。2010/11年度玉米产量料创2290万吨的纪录高位。

　　操作建议：周边金融环境再度形成恐慌性抛售气氛，国内玉米期价延续周五跌势低开，小幅盘整后于午后被豆类等商品的跳水带动重新走弱，但继续下探的幅度有限，主力1205日内下跌54点达到2.3%的跌幅，考虑到系统性风险的还需时日消化而在超跌后的技术指标的下行空间已至最值附近，建议等待市场止跌企稳，不建议追空操作。