技术前瞻：标普超卖反弹
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-09-27 21:13 来源: 新浪财经
这是Capital Essence对2011年9月27日(周二)的市场技术分析。
我们在昨天的市场前瞻中提到：“近期价格形态和动能预示着标普500指数处于可持续2-5个交易日的短期超跌反弹。然而须知市场中期仍看跌，因此我们认为反弹空间有限。”不出我们所料，欧洲决定货币政策的官员已开始讨论缓和欧债危机将采取的下一步措施触发周一美国股市大涨。当日道琼斯工业平均指数上涨272点，收于11044点，涨幅2.53%。标普500上涨26点，收于1163点，涨幅2.33%。纳斯达克综合指数上涨33点，收于2517点，涨幅1.35%。被广泛视为市场恐慌情绪最佳衡量指标的CBOE波动率指数下降5.4%，收于39.02点。
欧元区达成援助协议在望推动周一金融股飙升。花旗集团(C)和摩根大通(JPM)均大涨近6%，结果Financial Select Sector SPDR(XLF)上涨4.45%至12.20美元。从技术角度来说，这是看涨的。事实上正如下图所示，在下跌趋势终结后，XLF可站上13美元测试移动平均线。
下图来自我们的“美国市场ETF交易地图”，其中显示了XLF和标普500指数的近期技术形态。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。
图1.1 Financial Select Sector SPDR(日线图)如上图所示，我们的“美国市场ETF交易地图”从2011年9月22日开始看涨XLF。当天的新买入信号意味着XLF已在持续多月的下降趋势通道中完成近期回调，作好了再次测试13.04美元前期高点的准备。该位置与图中白线所示的移动平均线大致重合，直到14.50美元附近的交易区间顶部XLF才会再次遭遇重大阻力。
XLF的资金流向指标已从零线下方走高，这是下跌趋势业已缓和的又一信号。事实上该指标过去几周与价格走势相背离，在价格不断创新低的过程中其底部持续抬升，意味着卖压一直在缓和。我们因此认为，XLF七八月份的那种大跌行情不会继续。因此交易者对于未来数日XLF出现大规模空头回补行情不要感到奇怪。
11.34美元附近的短期交易区间底部是XLF的支撑所在，收盘跌破这一位置将触发新卖出信号，使2009年夏低点10.50美元成为下探目标。
图1.2 标普500指数(日线图)如上图所示，标普周一从短期交易区间底部支撑强劲反弹。该位置乃8月份恢复性上攻的启动点，是一个强大支撑。
随着周一的上涨，指数已进入上周向下跳空缺口1160点的阻力区域。资金流向指标已在零线上方走高，表明买压增加。短期动能指标也从近于超卖的领域反转走高，意味着短期内市场可能进一步上涨。在我们看来，本轮上攻可将标普带至下一阻力位，即位于1200点附近的移动平均线。
标普的支撑位在1110点，亦即短期交易区间底部。收盘跌破这一位置或触发标普向1020点附近的下一支撑位加速下跌，亦即2009年3月至2011年5月上涨行情的50%斐波纳契线支撑。
总结：从近期走势来看，标普已确立重大近期低点，以重要心理关口1200点为目标的上涨行情已启动。尽管如此，除非收盘突破移动平均线，否则上攻不可能持久。因此交易者应考虑逢高抛售。
(本文作者：Michelle Mai)