棉花需求继续疲软 期棉依旧下跌

　　今日市况：

　　“双鹤分离一何苦，连阴雨夜不堪闻”。世界经济复苏前景堪忧和当下国内棉花需求惨淡的现状进一步影响期棉市场。今日国内棉花期货市场承继下跌，至收盘，郑期棉指数跌356点收于20090，总成交27.6万手，总持仓减至34.6万手。主力1205跌375点收于20125，成交25.2万手，持仓减至24.7万手。盘面看，期价低开低走，上行无力，后市若无有力度的支持消息，期棉将延续逐步震荡下跌势头。

　　相关市场：

　　受外围商品价格继续下跌影响，昨夜ICE期棉继续下行，主力12月合约跌0.62美分至99.53美分，期价跌破100美分整数关口。今日进口棉价格指数 M跌1.30美分至116.88美分，折滑准税价至19478。日中国棉花价格指数328级报19980元/吨(-13)。下游纱线价格稳中有降，9月28日KC32S报27700(0)、JC40S报33260(0)、涤短报13400(-100)、粘短报19800(0)。今日中国棉花价格指数328级报19980元/吨(-13)。下游纱线价格稳中有降，9月28日KC32S报27700(0)、JC40S报33260(0)、涤短报13400(-100)、粘短报19800(0)。今日撮合市场价格继续下跌，其中MA1202跌160至19890。

　　相关消息：

　　欧元集团主席容克说，不会扩大用于救助成员国和成员国银行EFSF基金规模。

　　28日国务院发展研究中心副主任卢中原表示，今年全年我国经济增长仍可高达9%以上，短期来看，宏观调控基调可考虑保持不变。

　　银监会监管二部主任肖远企透露，截至2011年7月末，银行业金融机构小企业贷款余额达9.85万亿元，是2008年的2.4倍，占全部企业贷款余额的28.9%。小企业贷款比去年同期增长26.6%，比全部贷款平均增速高10个百分点；小企业贷款较年初增加1.02万亿元，比上年同期增量多688亿元。

　　为切实做好2011年度的棉花工作，今日下午国家发改委、财政部、农业部、工信部等八部门将召开全国棉花电视电话会议，部署2011年度棉花工作。

　　土耳其本年度棉花长势良好预计产量将达65万吨。

　　当前印度棉花长势良好，巴基斯坦信德省棉花遭遇降雨，损失较大。

　　山东德州、菏泽、滨州等产棉区28日起降雨，影响当地棉花产量。

　　技术看盘：

　　今日郑棉指数再次收阴，且留下向下跳空缺口，这已经是自月初22103点位下跌以来留下的第三个缺口。组合 K线形态看，期价处于连续下跌状态，且接近20000整数关，后市不排除遇整数关支撑出现小幅反弹的可能，但大趋势上跌势仍未停止。主力1205总体走势与指数相同，期价加速下跌之后或可出现短期小幅反弹，但向下主趋势未变。

　　后市展望：

　　当前棉花市场跌势难改，主要因素还是下游需求无向好转变、新年度全国棉花预期增产和世界经济恢复状况不佳带来的整体商品趋跌。短期看，国储收储价应会对棉价稳定带来一定支持，但世界和中国纺织品和服装消费的重振却需要时间。因此，未来棉价将呈现围绕19800一线震荡的局面。向下达到一定幅度，将引发收储，从而拉动价格反弹；向上将引发套保抛盘，压制棉价上涨。操作上，把握节奏，逢高沽空；跌至引发收储价位，逢低建多。

　　永安期货研究院   任新普