长假来临 原油和燃料油控制风险为主

　　行情综述：

　　2011年9月29日(星期四)，上海燃料油1112合约开盘价4754元；收盘价4748元，较上一交易日下跌71元，跌幅1.47%，结算价4745元。成交量4394手，较上一交易减少1426手；持仓量22998手，较上一交易日减仓462手。交投区间介于4697-4771元/吨。

　　2011年9月28日， NYMEX的WTI原油期货11月合约开盘价83.73美元；收盘价81.21美元，较上一交易日下跌3.24美元，跌幅3.84%。成交量26.9万手，较上一交易日减少30499手；持仓量30.3万手，较上一交易日减仓4449手。交投区间介于80.49-84.62美元/桶。2011年9月29日，全球电子交易系统开盘价80.67美元/桶。

　　2011年9月28日， ICE的Brent原油期货11月合约开盘价106.72美元；收盘价103.81美元，较上一交易日下跌3.33美元，跌幅3.11%。成交量20.8万手，较上一交易日减少12024手；持仓量15.6万手，较上一交易日减仓7162手。交投区间介于103.23-107.41美元/桶。2011年9月29日，全球电子交易系统开盘价103.15美元/桶。

　　基本面：

　　2011年9月27日，华南新加坡规格混调高硫180CST燃料油库提成交价为4900-4940元/吨，较上一交易日下跌5元；华南船用国产混调180CST库提价为4955元，较上一交易日下跌10元。新加坡高硫180CST黄埔成本加运费成交价为656.75美元/吨，较上一交易日上涨2.00美元；新加坡180CST-10月纸货价格639.75美元/吨，较上一交易日上涨4.25美元；新加坡180CST -11月纸货价格634.25美元/吨，较上一交易日上涨3.75美元。

　　美国能源署(EIA)公布的数据显示，截止2011年9月23日当周，美国原油商业库存增加192万桶，至3.4096亿桶；汽油库存增加79万桶，至2.487亿桶；包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加7万桶，至1.577亿桶；美国原油期货交割仓库库欣库存减少108万桶，至3092万桶；美国炼油厂日加工量减少13万桶，至1518万桶/日；美国炼油厂开工率下降0.5个百分点，至87.8%；美国原油日进口量增加135万桶，至970万桶/日；美国原油和石油产品日总净进口增加117万桶，至911万桶/日；美国原油日总消费量增加6万桶，至1908万桶/日，汽油日消费量增加11万桶，至896万桶/日，馏分油日消费量减少6万桶，至382万桶/日。

　　行情分析和建议：

　　昨晚国际油价因欧洲债务危机不确定性因素加剧市场担忧而下挫，此外，美国原油商业库存上升对国际油价也有一定打压作用。EIA最新公布的数据显示，美国原油商业库存因进口量增加以及炼油厂开工率下降而上升，这和我们前期预期相当吻合。此外，我们依然认为下游油品需求低迷将令美国原油市场长期处于去库存化状态。对于国际油价后市，我们认为短期将以震荡下行为主，运作在73-80美元区间内的概率较大。

　　今日上海燃料油1112合约因隔夜国际油价走弱而跳空低开，此外，日内国内股市持续低迷以及WTI油价在全球电子交易系统开盘后一度下探至80美元下方都令上海燃料油全天呈现低开低走态势。由于国内即将迎来国庆长假，因此我们建议投资者以控制风险为主，因为经历前期暴跌之后，外围市场有进行技术性调整的需求，但市场诸多不确定性因素导致当前很难判断反弹到底何时会来临。

　　永安期货研究院 郑若金