杰克森专栏：因为古永锵 投资者将继续青睐优酷

　　导读：美国智治基金的创始人杰克森10月4日发表评论文章指出，近来中概股遭遇抛售，但有一只中国股票美国投资者将继续青睐，那就是优酷。除了优酷本身的特点和实力，优酷CEO古永锵的背景、领导能力、沟通能力等个人素质功不可没。现全文翻译如下。

　　过去一周中，美国投资者出售任何与中国有关联的股票，从百度、新浪，直到与澳门市场关联的拉斯维加斯金沙，甚至还包括与中国高端消费者联系紧密的蒂芙尼。

　　这场抛售有几个理由。花旗集团宣布调降对中国GDP的预期，因此所有的投资者都担心中国概念股将受到特别负面的影响，虽然过去两年中它们均大幅上涨。投资者的做法就是先抛售后再问为什么。

　　在这样的市场中，高动势股票可能几周内即巨幅缩水。看看美国的Netflix。今年7月，Netflix的股价是300美元，现在其价格接近100美元，此前这只股票大幅攀升而用户数量持续减少。投资者都不希望看到他们在中国公司的投资快速缩水。

　　上周还有传言称，美国证交会(SEC)以及FBI已开始更深入地调查中国在美上市公司的财会违规问题。

　　此外上周有消息称，几家美国对冲基金已开始被迫清算自己所持有的股票，这对百度、新浪和优酷的影响尤其大。这并不完全准确。我接触了上述传言所涉及基金的投资人，他们向我透露，其中一只基金进入今年以来上涨了40%，另一只涨了20%。他们还解释道，基金经理人确实已出售了一些中国股票以换取现金，以保证他们迄今的业绩表现。但是，这并不意味着他们失去了对这些股票的信心，他们只是想避开未来几周内市场的不确定性。

　　我们不应该忘记，在市场甘冒风险时，美国投资者是多么青睐中国概念股，而一旦他们希望规避风险时，他们又是多么痛恨中国股票。几周前，百度的股价还有165美元。现在，其股价接近100美元。回到2008年，在金融危机期间，百度的股价曾短时跌至11美元之下。

　　我认为，有一只中国股票美国投资者将继续青睐，那就是优酷，这一点我很确定。我是许多中国公司的粉丝，但我坚信古永锵(微博)是中国公司CEO中给人印象最深刻者之一，随着美国人对他的了解更多，美国投资者将继续喜欢他。

　　古永锵在美国生活了约10年时间。他上过斯坦福商学院，他曾生活在旧金山，还在贝恩资本工作过。他说一口没有任何瑕疵的英语。这些肯定会有助于他赢得美国投资者的信任。

　　他还是一个出色的沟通者。这不仅仅是说英语的能力。你必须有本事清晰地阐述你公司的故事，它的战略以及它如何在未来几年中持续成长。

　　两周前，古永锵在洛杉矶参加了一个享有盛誉的会议，与会者包括许多知名的美国科技界和媒体界人士。

　　古永锵演讲了约一个小时，并回答了他人的提问。访谈思路的链接为http://www.livestream.com/paleycenter/video?clipId=pla_45f86378-4e77-45e1-bd81-3cdcb12d6925。

　　以下是他在会议上评论优酷要点的一个简单总结。目前优酷已拥有3亿用户。这使得优酷已成为世界上第四大内容发送平台。其中多数用户是长期用户，平均他们在优酷网站上每天驻留约1个小时。这些可都不是短期用户，与美国YouTube等的用户有所不同。

　　美国媒体业高级经理人对中国感兴趣的是，在中国，消费者和内容拥有者之间并没有一个有线电视层。在美国，消费者每个月支付80-100美元收看付费有线电视，其中包括他们的电影频道。在中国，多数消费者每个月支付17元人民币(约合3美元)来收看基本的有线电视，其中并不包括电影。因此，中国消费者转向网络来获取流媒体内容。

　　对期待将内容销售到中国全国的好莱坞来说，他们可以考虑借助中央电视台，或者卫星频道，他们还可以考虑优酷，虽然还有许多视频网站也试图吸引好莱坞的注意，但优酷巨大的用户群使它对好莱坞具有特别大的吸引力。

　　另一个可以增加优酷对好莱坞吸引力的因素是中国的影院数量是有限的，而多数影院播放电影有约三周的时间限制。此后，多数电影可以快速地(一般在2-4周内)进入优酷等传播平台。

　　优酷可以给好莱坞提供一条好得难以置信的接触中国消费者的途径，同时可以有效保护版权。在本次会议上，新闻集团仅次于老默多克的前第二号人物切尔尼(Peter Chernin)对古永锵的领导能力和优酷做出了非常正面的评价。

　　优酷的主要使命是成为中国民众所有视频来源中最主要的视频提供商。

　　在好莱坞与古永锵这样的人士接触时，他给人留下了深刻印象。他阐述了一个美妙的故事。他拥有美国人信任的背景。自1994年返回中国以来，优酷是古永锵在中国创立的第三家初创公司。优酷核心团队中的多数人在一起共事已15年。

　　与土豆相比，自去年12月IPO以来优酷做出的成绩要好得多。优酷已从土豆手中夺取了中国市场的真实份额，古永锵与投资者进行沟通的技能做出了部分贡献。

　　虽然优酷的股价将继续保持较高的波动，我仍将在它下跌时买进，在它大幅上涨后卖出，但我始终相信，在未来几年中优酷将是一个很大很大的赢家。

　　这不仅仅因为说英语的能力，古永锵还是一个出色的沟通者，他已构筑了一个强大的公司。

　　(注：发表本文时，作者杰克森持有做多优酷和新浪股票的头寸。)

　　作者简介：杰克森 (Eric M. Jackson)是美国智治基金的创始人及管理董事，公司管治问题专家，美国哥伦比亚大学战略管理博士，他同时也是资深金融投资专栏作家，经常在《华尔街日报》和《福布斯》发表文章。

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