技术前瞻：标普形成重要近期低点

　　这是Capital Essence对2011年10月5日(周三)的市场技术分析。

　　我们在周二的市场前瞻中提到：“从CBOE波动率指数(VIX)来看，目前的交易环境十分恶劣。波动率指数高表明投资者风险偏好更低，因此如果VIX将来仍高高在上，预计股价将进一步下跌。不过考虑到周一的跌幅，标普至少应盘整后再进一步大跌。”不出我们所料，在投资者对欧洲金融形势和希腊偿债能力的持续担忧之下，标普500早盘跌幅超过2%。不过欧盟官员正在审视银行资本结构调整的消息触发周二美国股市尾盘大幅拉升，结果三大股指均高收。

　　周二道琼斯工业平均指数上涨153点，收于10808点，涨幅1.44%。标普500上涨25点，收于1124点，涨幅2.25%。纳斯达克综合指数上涨69点，收于2405点，涨幅2.95%。被广泛视为市场恐慌情绪最佳衡量指标的CBOE波动率指数(VIX)下降10.19%，收于40.82点。

　　美联储主席对联储或再次出手提振疲弱经济的表态推动周二大宗商品价格走高，结果Materials Select Sector SPDR(XLB) 和Oil Services HOLDRs(OIH)分别上涨3.9%和3%。下图为OIH的最新日线图。

　　该图来自我们的“美国市场ETF交易地图”，其中显示了OIH和标普500指数的近期技术形态。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

　　如上图所示，我们的“美国市场ETF交易地图”从2011年9月8日起看跌OIH。在9月末的复苏性反弹遭遇117.50美元附近的阻力位之后，OIH下行测试重要心理关口110美元。周二的多头吞噬烛线明显表示需求压倒性战胜供给。动能指标已从超卖领域反转走高，允许价格进一步上探。OIH的资金流向指标也从零线下方走高，这是下跌趋势已经缓和的又一迹象。事实上过去几周该指标便与价格走势相背离。这是看涨的，意味着周二的多头反转可能意味着OIH逆势反弹的开始，目标直指118美元附近的移动平均线。

　　如上图所示，周二标普在打破8月低点的关键支撑后迅速反转并突破9月低点1120点，从而形成多头反转烛线。

　　标普的资金流向指标已从零线上方反转走高，表明买压增加。短期动能指标也从超卖领域反转走高，允许价格进一步上探。这就增加了标普再次测试1220点左右的两个月交易区间顶部的可能性。1160点附近的移动平均线是标普持续上攻的阻力所在。一周低点1074点是标普的支撑所在，如果该支撑被坡，新一轮大跌将接踵而至。

　　总结：周二的价格走势意味着标普已形成重要底部，因此对1220点的测试指日可待。不过从较长期来看，市场仍是一个反转型市场，即市场朝一个方向运行几天，然后反转并朝另一个方向运行。换句话说，这仍是一个短线交易的市场，大家在价格回调至支撑时建仓，然而在遇到阻力时卖出。

　　(本文作者：Michelle Mai)