GMI：非农利好不敌意西降级 欧债依然严峻

　　货币

　　美元指数

　　上周一美国股市创今年新低，市场情绪受希腊未能达成减赤目标消息影响而严重受挫。而自周二开始市场情绪因诸多利好持续回暖，伯南克和特里谢将采取进一步经济刺激行动，默克尔暗示德国准备加入对欧洲银行进行资本重组的行动，美国非农数据好于预期，但最终惠誉下调西班牙及意大利评级为上周划上并不完美的句号。

　　欧元集团主席容克上周一表示，欧元集团当日无法决定是否向希腊拨付下一笔救援资金。根据希腊政府周日最新公布的预算草案表明，希腊未能达成几个月前为获得资金援助而设立的削减赤字目标，该份预算草案表明仅靠赤字削减还不足以令希腊避免破产。当“三驾马车”即欧盟(EU)、国际货币基金组织

　　(IMF)与欧洲央行(ECB)监查团重返希腊对其经济进行评估后，认为希腊的预期状况颇为严峻。若希腊得不到这批援助资金，希腊将最快在本月就用完所有现金。受此影响，欧美股市大幅收低，也拖累欧元走低。

　　上周二，美联储主席伯南克在国会作证时表示，对近来经济数据的仔细研读表明，其中没有任何预示疲软的美国劳动力市场将有所改善的迹象。：“近来包括首次申请失业救济人数和雇佣计划调查在内的经济数据表明，未来一段时期内就业增长可能更为疲软。”

　　他指出，通胀已开始下降，这符合美联储的预期。美国经济增速逊于预期，美联储已准备好在必要时采取更多措施来推动美国经济复苏。他对国会议员提出三大财政政策建议：削减赤字但不要伤害经济增长、选择合适的开支及税收政策以刺激经济增长、以及制定长期预算政策，别再拖延。

　　上周三，国际货币基金组织欧洲部门负责人安东尼奥-博格斯称，欧盟各国需要1000亿欧元(约合1330亿美元)到2000亿欧元(约合2660亿美元)资金来调整银行业的资本结构，才能重新赢得投资者信心，他还指出，欧盟各国应该制定一项覆盖整个欧元区的全面计划。德国总理默克尔暗示德国准备加入对欧洲银行进行资本重组的行动。她透露，在10月中旬举行的欧盟峰会上，德国将与其他欧盟国家商谈救助欧洲银行的可能性。

　　欧洲央行行长特里谢在上周四欧央行维持1.5%的基准利率不变后的新闻发布会上称，该行将重新启动购买有担保债券的计划，并重新推出一年期银行贷款计划，原因是欧元区主权债务危机已经带来了冻结货币市场的威胁。特里谢表示，“金融市场的紧张形势及其对融资状况造成的不利影响很可能会在今年下半年抑制欧元区经济增长的步伐。”欧洲央行将斥资400亿欧元(约合530亿美元)用来购买有担保债券，这项计划将从下个月开始实施；此外，欧洲央行还将向银行额外提供两种流动性操作，分别是12个月和13个月期贷款。旨在释放银行资产负债表，在当时的经济衰退周期中鼓励银行贷款活动。欧元因此再度受到支撑。

　　上周五公布的9月的非农就业人数从8月份的增加5.7万攀升至10.3万，超出市场预期。但紧接着惠誉因欧债危机加剧而将意大利的本外币长期发行人违约评级从“AA-”下调至“A+”，将短期发行人违约评级从“F1+”下调至“F1”，并将长期评级前景确定为负面。将西班牙长期外币与本币发行者违约评级直接调降两个等级，从AA+调降至AA-，评级前景为负面。市场最终再次受压。

　　综上所述，美元指数上周先扬后抑，最终收低于79.08。

　　本周美国需关注：周四美国8月贸易帐，周五美国9月零售销售等。

　　欧元/美元

　　技术面上，中长期趋势保持看跌，并且维持强势。由于周K线为带有较长下影响的十字星，说明可能有趋势逆转的可能，但我们更倾向于认定目前是强势下跌中发生正常的弱势反弹，MACD金叉，CCI也出现空头收兵的信号，短期趋势调整为看涨，反弹一线阻力在1.3500附近，强阻力在1.3680附近。

　　本周欧元区需关注：周四德国9月消费者物价指数，周五欧元区9月消费者物价调和指数等。

　　美元/日元

　　技术面上，美元/日元的中长期趋势保持盘整。短期趋势弱势看涨，近段时间横盘整理筑底的迹象非常明显，由于在盘整区间下沿筑底，如果筑底成功反弹幅度会比较客观，但同时一旦创新低，恐慌性抛盘也会接踵而至。由于76.50的支撑在这一段时间显现的非常强力，所以我们有较大信心来假设其短期可能继续受到该支撑的作用，而盘整区间上沿的77.60，如能突破将有更大的空间。

　　本周日本需关注：周二日本8月经常帐及贸易帐，日本9月经济观察家指数，周三日本8月核心机械订单等。

　　英镑/美元

　　技术面上，英镑在创新低后大幅反弹，短期趋势调整为看涨，但目前DMI继续显示为强势下跌中的弱势反弹，如果收盘于1.5600上方，将有可能反弹至1.5800档。中长期趋势保持看跌，并且ADX显示保持强势。只是周K线出现的较长下影线表明1.5500档有较强支撑，收盘于1.5500下方表明再度启动又一轮下跌的可能性增加，下一轮的下跌将冲向1.5000。

　　本周英国可关注：周三英国8月失业金申请人数变化，周四英国8月贸易帐等。

　　商品期货

　　黄金

　　上周一投资者对欧元区未来的担忧情绪占据了市场主导地位，投资者重新买入黄金作为安全投资。但上周二大幅下跌，原因是受伯南克讲话影响，通胀担忧情绪有所减弱，从而削弱了黄金期货作为抵御通胀资产对投资者的吸引力。与此同时，全球股票市场遭遇卖盘，促使投资者转向持有现金，也是导致黄金市场走软的原因之一。周三及周四小幅走高，周五在非农数据后黄金小幅走高，但由于惠誉调降了西班牙及意大利的主权评级，投资者了结黄金市场的获利以弥补股票等其他金融市场的损失，黄金再度走低。我们认为欧债危机是黄金的长期支撑，但技术面短期盘跌的态势仍将维持一段时间。