全球经济风雨飘摇 金价企稳继续走强

　　盛世黄金 李清霖

　　上周五黄金最高触及1666.05美元/盎司，最低下探至1625.85美元/盎司，收报1635.50美元/盎司，比上个交易日收报1652.05美元/盎司，下跌16.55美元/盎司，跌幅1.00%。金银还在小幅震荡中，目前下方基本得到有效支撑，支撑基本面的因素不变，虽已经过前段时间的大跌，整体还是呈震荡上行格局。控制好仓位，严格设置风险止损指令。

　　美国政策

　　美国劳工部周五公布，9月份美国非农就业人数增加103,000人，其中私营部门就业人数增加137,000人。经过向上修正后，美国8月份非农就业人数增加57,000人，7月份增加127,000人。这两个月的新增非农就业人数较初值总共提高了99,000人。不过，9月份非农就业人数增加受到了一次性因素的提振，因为继8月份罢工事件之后，有45,000电信行业员工重返岗位。美国9月份失业率连续第三个月保持在9.1%。美联储(FED)将在周三(10月12日)公布9月政策会议记录，投资者希望能解读出美联储是否会有更多宽松措施。纪要料呈现出联储对于近期推出的"扭转操作"辩论，最重要的是未来会采行进一步宽松措施。美国非农数据好于预期，有特定的条件，除了电信员工重返工作岗位，政治方面的需求不可小视，奥巴马为了下届的继续连任，会想尽一切办法增加就业的，不过这只是表面功夫，量化宽松还要继续，美国的经济下坡路不可扭转，虽然美国经济数据表现不错，金价也只是小幅技术性回调，市场的避险情绪依然浓重，后期金价依然强势。

　　看欧洲政策

　　惠誉宣布，调降意大利主权评级一个级距，自“AA-”级调降至“A+”级，评级展望为负面，并称此举反映了欧元区主权债务危机的加剧，同时由于意大利政府在最初应对国债收益率大幅走高时反应犹豫，令市场信心受到侵蚀。在下调意大利评级短短几分钟后，惠誉还意外调降了西班牙主权评级。但还是加重了投资者对欧洲金融体系不稳定的担忧。近期对于欧元区债务危机将引发信贷紧缩的担忧已经给大宗商品市场带来沉重压力，促使交易员卖出被视为避险资产的黄金来兑现。在欧洲央行和英国央行上周四分别宣布将向市场注入更多资金后，黄金价格一度走高，但由于宏观经济持续动荡，投资者仍持谨慎态度。该行表示，若欧洲主权债务危机出现任何恶化迹象，则会触发新一轮去杠杆化交易，因为融资压力仍高。国际评级机构下调意大利和西班牙的主权信贷评级后，又将比利时本币和外币债券评级列入负面观察名单，这加剧了投资者对经济的悲观情绪，令美元指数大幅上扬，这是相对其他国家货币的，评级机构本身就受人为的操控，评级下调的实质性意义不大，对美元也是相对短暂有利，短暂期过后，市场还将以避险为主。

　　中国方面

　　发改委日前宣布，自10月9日凌晨起汽、柴油价格每吨均降低300元，相当于每升分别降低0.22元和0.26元。辛塔、布伦特等原油产品10月7日报价为106.79美元/桶和105.88美元/桶，相比4月7日(上一轮发改委调整汽柴油零售价时)120.48美元/桶、122.67美元/桶的价格，跌幅为11%和13%左右。而我国这一轮汽柴油零售价降幅仅在3%到4%，降幅明显低于国际原油在这6个月期间的降价幅度。这主要是定价机制还不够灵活、两大央企控制销售渠道和生产造成的。油价的下调虽不及国际油价的跌幅，但是对通货膨胀还是会起到一定的抑制作用，对中国经济的良好运转是有好处的，对中国的购金热形成客观的支持，黄金依然受追捧。

　　ETF持仓报告：

　　至10月10日全球最大黄金ETF基金美国SPDR Gold Trust基金公司黄金持仓不变，全球最大以银支持的上市交易iShares Silver Trust持仓也没有变化，金银基金总持仓量分别为1229.51吨和10005.74吨。

　　图表为9月ETF持仓的增减和金银价格变化对比图，可以看出虽然有些滞后，但ETF持仓的增减和金价基本成正比例，黄金大幅回调，但ETF并未减仓太多，可认为这次大跌只是暂时的，银价跌的更多，但是ETF一直在加仓，而且幅度也大了，所以我们一定要注意，强势上涨不变，大家密切关注后期持仓的变化，现在这个价位就是做多的好时机，累计加减仓的情况也要注意。

　　今日重点关注：

　　美国 日本 加拿大 假期

　　14:00 德国 8月份贸易收支 前值104亿欧元；市场影响★

　　14:00 德国 8月份出口 前值-1.8%/月

　　14:00 德国 8月份进口 前值-0.3%/月

　　14:00 德国 8月份经常帐 前值75亿欧元

　　14:30 法国 9月份BOF商业信心指数 前值98

　　14:45 法国 8月份工业生产 前值1.5%/月，3.7%/年；市场影响★

　　14:45 法国 8月份制造业生产 前值14%/月，4.2%/年

　　16:30 欧元区 10月份ZEW经济景气指数 前值-15.4;市场影响★

　　技术面分析：

　　昨晚美指区间震荡，上方阻力78.90，目前走势在布林带的中轨上方，有突破布林带中轨之势，技术上有回落的需求，下方支撑76.3；黄金方面日图中5日均线已上穿其他各均线，将形成金叉，目前行情回归上涨趋势中，积蓄能量以待再次上冲，日MACD指标处于低位，处于超卖区，stoch指标处于80下方，还有上行的空间，黄金还是相当强势，二次探底后必然上冲；日图白银5日均线已上穿10日均线形成金叉，目前正欲上穿其他均线，但是stoch指标目前已形成死叉，白银会有所回调；但是白银的商品属性更强，受到大宗商品如原油的影响很大，原油已冲破布林带中轨向上中，故亦会带动银价上涨；黄金上方阻力位：1650、1680、1698；支撑：1630、1610、1580、1513；白银上方阻力32.1、33；支撑：29.5、28、26.3。

　　今日操作建议：

　　黄金：黄金1640附近多，目标1675、1690，止损在1630以下，仓位控制在20%以下，并且严格止损，多单止损可适当设大一些；

　　白银：白银31附近进场多，目标31.5、32.8、33.3，止损在30.5以下，仓位控制在总资金的20%以下，并且要严格止损。

　　盛世黄金首席分析师

　　以上评论只做参考

　　李清霖