金银家：金价短线逐步走强 整体未脱震荡格局

　　周一市场风险偏好占优，法国和德国承诺解决欧元区银行业和主权债务问题，加上此前英国央行和欧洲央行在利率会议上宣布进一步推行量化宽松的财政货币政策，市场风险情绪有所回暖，而中国主权财富基金介入市场买入中国国有银行股票更被视为中国政府将出手救市的信号，欧美股市和商品市场强势反弹，带动高收益货币走强，美元指数回撤修正，黄金和白银也受支撑继续向上反弹。

　　中央汇金投资有限责任公司周一表示，该公司已于当日开始购入中国四大商业银行的股票且将在接下来一年继续从公开市场买进上述银行股票。市场把此举定性为意在恢复投资者信心，并维护股市稳定。

　　法国总统萨科齐及德国总理默克尔表示，决心在10月底前推出一个综合性方案以解决欧洲主权债务问题，但具体方案细节不多。本周五希腊将面临一波债务到期，如果希腊不能及时得到下一批援助贷款，违约风险仍将继续扩大。因此对短期市场风险情绪的激增不应盲目乐观。

　　美国股市周一大幅反弹。道琼斯工业指数涨330.06点至11433.18点，涨幅2.97%；标普500指数涨39.43点至1194.89点，涨幅3.41%；纳指涨86.70点至2566.05点，涨幅3.5%。股价重新回归前期的震荡区间，技术上看还有进一步反弹的空间，但整体仍未摆脱调整格局。目前就定性为新一轮的上涨周期还为时过早。美原油周一收盘85.41美元/桶，连续第五个交易日收阳，技术上还有反弹要求，不过整体还处于下降通道。全球经济尤其是新兴国家经济增速放缓降低了市场对大宗商品需求的预期，欧洲的流动性紧缺预期也构成潜在的打压。

　　德法两个首脑的表态令市场悲观情绪有所缓解，但欧洲债务问题的解决是个系统工程，最终还要靠自身经济的复苏和开源节流来解决，靠东拼西凑的救助资金解决不了根本性问题，因此个人对此轮高收益产品的反弹持谨慎态度。  

　　美指短线回落，再次走强仍可期

　　周一美指大幅回落，低77.38收盘77.63收出长阴线，价格下破20倍均线有进一步向下寻求支撑的要求。月线图继续看涨，周图和日图技术指标看回调。美指的回撤修正，对大宗商品和其他一些以美元计价产品形成间接支撑。日内若反抽20倍均线不上破则还将震荡下行，本轮调整目标看至76.5～76.3附近。4小时技术指标在超卖区域钝化有反弹修正的要求。

　　日内下方强支撑77.2，76.8，76.5；强阻力77.8，78.2，78.5。

　　周二关注数据，

　　16:30 英国8月工业产出

　　22:00 美国 10月份IBD/TIPP经济乐观指数

　　22:00 美国 9月份谘商会就业趋势指数  

　　02∶00 美联储公布9月议息会议纪要 

　　金价短线逐步走强，整体未脱震荡格局

　　周一金价震荡上行，高1677.6收盘1674.9收小阳线，截至周二亚洲盘金价在前期盘整区间上轨附近震荡，短期均线在下方粘结形成短线支撑，日图技术指标继续看涨，4小时图布林通道横向延伸，技术指标超买有回撤修正的要求。日内关注5日均线的支撑，有效则继续震荡上行。

　　基本面方面，短线美元回调和欧债问题的缓解带动高收益资产反弹对短线金价形成支撑，但欧洲主权债务危机引发的市场流动性短缺预期尚未能远离，同时若后市美元指数重新走强还将对对金价产生打压，故目前暂维持金价处于震荡市的定性。总体来看，短期QE3预期引起的风险偏好的变化，欧债，美债，全球经济二次探底的担忧，地缘政治风险，通胀预期乃至即将到来的实物消费需求旺季将对金价形成中长期支撑。

　　截至10月11日ETF基金SPDR Gold Trust再次减持1.52吨至1227.99吨。第一季度净减持68.88吨，第二季度净减持3.61吨，第三季度净增持23.67吨(七月净增持55.32吨，八月净减持31.27吨，九月份净减持0.38吨)。ETF基金这一波的减持显得有点后知后觉，不过也说明了其对后市仍持谨慎态度。 另外从CFTC持仓报告显示，上周基金期货多头持仓在继续削减，显示依然看淡后市。

　　日内下方支撑1656,1640,1630；阻力1680，1687，1703

　　日内短线有回调修正的要求，关注5日均线和10日均线的支撑，不下破可以继续低多。不要追高。

　　银价弱势整理，保守者观望

　　周一白银小幅震荡上行，高32.32收盘31.98收小阳线，日图技术上继续看反弹，但4小时技术超买有回撤修正的要求，整体仍处于小区间震荡之中。

　　日内短线支撑31.5，31.2，30.8;阻力32.8，33.5，34.3

　　日内短线建议在31～30.8附近低多至32.8，33.5，入场设好0.5美元止损。保守者观望。

　　金银家研发中心：童鉴

　　以上评论仅做参考

　　2011年10月11日