信达期货：期指弱势可见一斑

　　1.行情回顾

　　周二(10 月11 日)尽管受周一盘后消息汇金出手护盘刺激和外盘大涨影响，现指早盘高开近 70 点；不过受新版资源税暂行条例公布利空压制，煤炭股暴跌重挫多头信心，指数全天单边下挫，盘中继续创出新低，仅尾盘略有反弹，股指弱势可见一斑；现指最终收于 2551.99点，下跌 5.09 点，跌幅为0.20%，当日成交金额为 474.1亿元，成交量明显放大 。

　　期指方面，主力 IF1110 合约以 2644.0点开盘，最高2650.0 点，最低 2537.0点，尾盘收于 2553.6 点，下跌15.5或 0.61%；成交量 2.71 万手，成交量放大 49.15%，持仓量 3.47 万手，仓差 1169 手；股指各合约总成交量为 25.44 万手，成交量放大51.85%；总持仓量为 4.71 万手，仓差3340。

　　从盘后持仓看，主力 IF1110 合约其前 20 位买单持有量为 2.35 万手，同比加仓896 手；前 20 名空单持有量为 2.90 万手，同比加仓 1640 手；前5位多单持有量同比加仓951手，前 5位空单持有量同比加仓 1225 手；期指各合约盘后持仓量创期指上市以来最高。

　　2. 基差分析

　　主力合约 IF1110 期现价差最高 16.41 点，最低 0.97 点，均值 11.2 点；IF1111-IF1110 跨期价差最高 8.8 点，最低 4.6 点，均值 6.5 点；IF1203-IF1110 价差波动范围最大，为 42.8 点；价差 IF1111-IF1110 波动范围最小，仅为 4.2点。

　　3.市场消息面

　　(1)美参议院投票通过涉华汇率法案。美国会参议院 11 日不顾国内外的强烈反对，以63票赞成、35 票反对的投票结果，通过了《2011 年货币汇率监督改革法案》。该法案的主要内容是要求美国政府对所谓“汇率被低估”的主要贸易伙伴征收惩罚性关税。外界普遍认为，此举主要针对中国，旨在逼迫人民币加速升值。

　　(2)资源税11月 1日全国施行。国务院 10日发布《关于修改<中华人民共和国资源税暂行条例>(条例)的决定》。根据修改后的《条例》，油气资源税税率较试点时有大幅提升；焦煤资源税也有大幅提升，但仍从量定额计征。此前业界预期的矿产使用费同步取消获兑现，仅特别收益金未能同步取消。

　　4. 后市看法

　　汇金出手护盘和外盘大涨难敌资源税利空，期指长阴收跌，弱势程度可见一斑；预期后市仍将弱势下探；期指各合约盘后持仓量创期指上市以来最高；双空争夺加剧；操作上可以日内逢高沽空为主，谨慎投资者可作观望。