北方期货：铜前期大跌反弹不足 可逢高做空

　　【行情评述】今日沪铜合约1112开盘53690元/吨，收于54930，下跌70元，跌幅0.13%，持仓量213356手，成交量919678手。

　　【基本面】 

　　宏观经济方面

　　德国总理默克尔周三表示，她确信在10月23日举行的欧盟峰会之前，欧洲金融稳定基金(EFSF)将得到全体通过。斯洛伐克议会周二拒绝EFSF扩容方案，但政府表示希望得到反对者的支持，在本周末前令EFSF扩容方案予以通过。

　　产业方面：

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)，投机型交易商在8月份转为看空铜期货和期权，反转了近两年的看多押注。这样的交易商在过去7周中有5周持有铜的空头头寸多于多头头寸。

　　现货方面

　　今日上海电解铜现货报价54480～54580元；贴水50元/吨～升水50元/吨，现货市场谨慎观望情绪再次占据上风，多数下游都少量按需采购，除了少数大型厂家，中小厂商仍然受制于资金压力，部分贸易商也看空短期后市，市场出货压力不减。

　　【操作建议】 德国的强硬表态也让市场坚定了欧债短期内走稳的信心，不过市场在经历了连续大跌后难拾信心，从今天盘面可以体现稍有利空市场急剧下跌，不过铜在本轮的下跌中没有像样的反弹，预计短期内可能继续弱势反弹，逢高做空仍是主要的操作策略，在56000-57000放空较为稳妥。

　　北方期货分析师：杨金键