期指高位振荡 短线面临阻力位

　　行情走势

　　沪深300指数，开盘2636.86点，收盘2662.60点，涨17.84点，涨幅0.67%。

　　IF1110合约，开盘2642.0点，收盘2654.6点，较前收盘价涨19.4点，较前结算价涨13.8点，成交量249558手，持仓量减少5770至25346手，交投区间2630.2-2669.8,与IF1111合约价差-4.8点，与IF1112合约价差-11.4点，与IF1203合约价差-36.8点。

　　市场要闻

　　据中国政府网消息，国务院总理温家宝12日主持召开国务院常务会议，研究确定支持小型和微型企业发展的金融、财税政策措施。会议指出，小型和微型企业在促进经济增长、增加就业、科技创新与社会和谐稳定等方面具有不可替代的作用。当前一些小型微型企业经营困难，融资难和税费负担偏重等问题突出，必须引起高度重视。

　　中国央行公开市场连续12周净投放，累计达5,840亿元人民币，本周净投放1,300亿元。时隔近两个月后央行发行了三年期央票，市场反应良好。为维持适度的资金回笼，同时又可以满足市场投资需求，该期限央票将很可能延续发行下去。业内人士并指出，因国庆节后有大量资金释放，央行仍以增加正回购的操作量来平滑到期。但随着近期现券收益率下行，央票一二级利差倒挂的幅度有所收窄，需求或可逐步回升，加之后续到期量明显减少，公开市场连续净投放格局或能有所变化。

　　中国海关周四数据公布，9月出口同比增长17.1%，低于路透调查中值的20.7%；进口同比增长20.9%，亦低于调查中值24.5%。同期录得贸易顺差为145.1亿美元，低于路透调查中值的163亿美元。中国9月进出口增幅双双低于市场预期，海外需求疲弱的影响逐步显现。而当月贸易顺差连续第二个月缩窄，显示中国贸易结构继续得到调整并趋向平衡。

　　周三美国股市收高，标普500指数连续第三个交易日攀升。欧盟提出以5大政策行动解决债务危机的新建议，提振了市场情绪。道琼斯工业平均指数上涨102.55点，收于11,518.85点，涨幅0.90%；纳斯达克综合指数上涨21.70点，收于2,604.73点，涨幅0.84%；标准普尔500指数上涨11.71点，收于1,207.25点，涨幅0.98%。美东时间周三下午2点，美联储公布了9月20至21日议息会议纪要，表明部分理事希望保留采取QE3的选择。美联储在上次会议后宣布了“扭转操作(Operation Twist)”计划。

　　行情分析

　　今日两市小幅低开，随后震荡走高。截至收盘沪指涨0.78%，收于2438.79点；深成指涨0.54%，收于10481.84点。个股方面，板块普涨，水泥、文广板块涨幅居前。10月合约小幅低开后震荡走高，最终收于2654.6点。期现价差方面，10月合约收盘时从上一交易日的贴水9.56点变为贴水8.0点。

　　国务院召开国务院常务会议，研究确定支持小型和微型企业发展的金融、财税政策措施。这次出台的金融财税政策针对性强，抓住小微企业融资难和税费负担偏重等突出问题，同时支持力度也较大。受此提振，今天中小板和创业板等小盘股板块比较活跃，表现好于大盘，其中创业板指数上涨2.07%。另外今天海关公布的数据显示，9 月进出口同比增长均大幅低于预期，但做季节性调整后，出口季调后环比稍有回落，进口则出现大幅上升，中金等机构预计进出口增长将继续回落。

　　在昨日大涨后，期指今天高位整理，主要化解5分钟线上的调整压力。主力合约盘中大多数时刻都处于贴水状态，显示期指市场情绪相对谨慎。目前大盘在2440-2460点，期指在2675-2700点一带压力较大。明天将公布9月份通胀数据，路透社预计在CPI同比涨幅在6.1%左右，低于市场预期。今天小幅上涨后，期指和大盘都逼近上方压力位，明日的通胀数据对市场短线有些影响，但下周三季度数据及周末的政治局会议或许更重要些。期指操作上，回调后多单可考虑介入。

　　(永安期货研究院 贾燕)