GMI：德法欲推新措 欧债有望解决

　　货币

　　美元指数

　　上周市场对欧债危机的忧虑情绪得到了极大的缓解，周初德国和法国联合承诺在10月底前出台新的措施解决欧债危机，周三斯洛伐克议会通过了支持欧元区救助基金扩大的计划，而周末20国集团财政部长和央行行长正在巴黎召开会议，制定援救计划的各项要素，历时两年的欧债危机终于有望得以解决。

　　德国总理默克尔9日晚在柏林会见了来访的法国总统萨科齐。在会见结束后的新闻发布会上默克尔说，德国将联同法国一起保卫在欧债危机中遭受损害的欧洲银行。两国决定尽一切努力保障银行的再资本化。法国银行购买了大量希腊国债，即将进行的希腊债务重整将为其带来巨大损失，萨科齐因此希望欧元拯救基金能够支援受损银行，各国银行可以向欧洲央行直接融资。默克尔则反对这一做法，认为受损银行应该首先设法自己融资，并且各国政府应依靠本国力量对其进行支援。萨科齐在新闻发布会上说，德法两国将就欧元债务问题在本月底递交一份“共同计划”，这个欧洲的远景规划中将提出支援欧洲银行的具体办法。萨科齐并强调他和默克尔在为银行注资的问题上意见一致。德法两国最高领导人同时表示，希腊将会留在欧元区之内，并否认欧元区尚未投票的最后一国斯洛伐克对扩大欧元拯救基金持怀疑态度，确信该国将在下周的投票中通过这一决议，扫除实行该基金的最后障碍。欧元单日上涨近300点。

　　斯洛伐克国会在周三及周四的二次投票中批准扩大“欧盟就稳定机制”(EFSF)的权力，从而清除了对这个欧元区援助基金实施改革的最后障碍。斯洛伐克是欧元区17个成员国中最后一个批准扩大“欧盟金融稳定机制”权力的国家，这项计划将允许这个总额4400亿欧元(约合6040亿美元)的援助基金购买政府债券、向主权国家提供“生命线”援助以及帮助调整银行资本结构等。

　　20国集团财政部长和央行行长正在巴黎召开会议，制定援救计划，其内容可能包括投资者承担更高的希腊债券损失、更高的银行资本水平以及提高欧元区援助基金规模和国际货币基金组织的援助资金规模等，希望藉此终结维持了两年时间的欧元区主权债务危机。欧盟各国领导人可能会在10月23日召开的峰会上完成这项计划，并在11月3日到4日的20国集团会议上提交该计划，旨在实现法国和德国政府所谓“持续性”修复市场混乱状况的目标，这种混乱状况已经导致希腊走到了债务违约的边缘，并导致全球市场受创。

　　综上所述，尽管穿插有评级机构再度下调西班牙评级等负面新闻，美元指数上周仍然大幅下跌，收低于76.89。

　　本周美国需关注：周二9月生产者物价指数，周三9月消费者物价指数，新屋开工，周五9月成屋销售等。

　　欧元/美元

　　技术面上，尽管中长期趋势维持看跌，但已经由强转弱，CCI已经发出中期空头收兵信号，证明本次反弹的强势。短期的看涨趋势目前显得非常强势，但由于短期上涨的速度和幅度较大，威廉指数超买且钝化，并且上方1.3900及1.4000均有较强阻力存在，所以本周即使继续上涨，上涨的幅度有较大可能会不及上周，而对阻力位的争夺也可能会有反复。

　　本周欧元区需关注：周二德国10月ZEW经济指数，周四欧元区10月消费者信心指数，周五德国10月IFO商业指数等。

　　美元/日元

　　技术面上，美元/日元的中长期趋势保持弱势盘整。短期趋势弱势看涨，但有逐渐转强的迹象。数周以来横盘整理筑底的迹象非常明显，如能突破上沿77.60-78.00这一区域，将可能会有加速上扬的表现。而向下突破创出新低的话，恐慌性的抛盘也会接踵而至。现在仍无法排除创新低的可能，所以下方支撑位随着波动性的增加应逐渐下调。

　　本周日本需关注：周一日本8月工业生产，周四日本领先指标等数据。

　　英镑/美元

　　技术面上，英镑/美元的中长期趋势已有止跌的迹象，看跌趋势并没有进一步增强。短期趋势继续看涨，但ADX显示反弹并没有欧元那般强势，ROC更有背离的情况的发生，表示可能在短期内会有顶部形成。由于超买以及阻力的存在，英镑如回落收盘于1.5600下方将表示本次反弹的阶段性终止。

　　本周英国可关注：周二英国9月消费者物价指数，周四英国9月零售销售等。

　　商品期货

　　黄金

　　黄金上周受到美元指数下跌的影响而上涨。周一首次收高于每盎司1670美元以上的两周以来的高位，投资者对商品期货和股票市场显示出强劲兴趣。周三收盘走高，因斯洛伐克执政联盟的三个政党与反对党达成一致。中国海关公布的数据显示，中国9月贸易帐盈余为145.1亿美元，低于预期。中国9月出口与进口同样低于预期。由于经济数据不佳，投资者对全球经济增长前景的担忧升温，黄金作为避险产品亦未能幸免，周四最终小幅收跌。周五由于美国消费数据增强了市场乐观情绪，美元再受打压。我们认为由于各种变数的存在，黄金中期仍将维持盘整，而短期已逐渐形成再度震荡向上态势。