银河期货：有色金属反弹动能不足

　　行情回顾：

　　沪铜高开低走，主力1112合约收盘报55900 元，上涨0.99%，成交657104 手，持仓量减少9982 手至220500 手；沪铝主力1112 合约收于16630 元，价格下跌0.12%，成交量14798 手，持仓量减少1362 手至92232 手；沪锌主力1112合约收盘报15260 元，上涨0.20%，成交192852 手，持仓量减少4654 手至181938 手；沪铅主力1112 合约收盘至15040元/吨，上涨0.43%，成交量536 手，持仓量减少252 手至1816 手。

　　操作策略：

　　国内铜市阻力位为前期缺口57000 元，交易上空单持有，以此价位做好止损。沪铝冲高回落，向上动力不足。中国9 月出口数据意外下滑，引发市场对经济增长的忧虑。国内铝现货市场贴水幅度收窄至40 元/吨，整体交投极为清淡。但在当前铝市场低库存，后期产量增长受限的情况下，沪铝维持反弹概率较大，沪铝指数目标价位17500 元附近。今日沪锌高开低走，震荡下行。现货对主力合约1102 保持平水或小幅升水20 元/吨。今日锌价反弹乏力，市场多处于观望情绪，整体交投较为清淡。目前锌价过低，冶炼厂现在出货以供长单客户为主。短期内，锌市关注五周均线15600 元一线阻力，只有突破此价位，锌价才能打开上行空间，此前震荡偏弱思路对待。沪铅在15000 元一线上方震荡，总体来看，铅价延续重心上移、窄幅震荡的特点。供需面，冶炼厂出货有改善，下游采购一般，现货较当月期货小幅贴水。总体来看，铅价支持位上移至14800 元一线，若能站稳15000 元一线，铅价有望继续继续上行。当前总体震荡市下，震荡偏多思路对待。

　　影响因素：

　　在LME市场方面，有色金属品种冲高回落，向上动力不足。这主要是因为虽然有关欧洲债务将于本周内解决的消息给市场以支持，但实际情况仍需进一步明朗。二十国集团(G20)财政部长和央行行长会议15 日闭幕。会上，各成员国财政领袖支持欧洲方面所列出的对抗债务危机的新计划，对于解决欧债危机的进一步方案还要关注欧洲领导人在23 日举行的欧盟峰会。

　　品种基本面：

　　铜：中国铝业公司计划将其在秘鲁的铜矿资产在香港上市，募集资金不超过10 亿美元。首次交易拟于2012 年上半年进行。

　　铝：韩国公共采购服务机构(PPS)周一(10 月17 日)称，韩国将招标寻购5,000 吨于LME 注册的高品质原铝锭，此次招标将于10 月20 日0500 GMT 结束。

　　锌：韩国公共采购服务机构(PPS)周一称，韩国已经通过招标从招标从Young Poong 公司买入1500 吨锌锭，哲别锌锭的价格为每吨较LME 现价升水135 美元，CIF 基准。

　　铅：江苏省在日前开展的全省涉铅生产企业环保专项执法检查中，共检查了451家涉铅生产企业，其中停产整改或关闭取缔企业就有275家，同时还依法关闭了一些工艺落后、污染严重的小铅蓄电池、小再生铅冶炼企业，全省涉铅生产企业环境形势堪称严峻。 (车红云 孙磊 王明义 何珊)