市场情绪偏空 螺纹空单可逢低适当减持

　　中国国际期货  余晓峰  孙伟

　　今日热点：

　　1.美国劳工部周二公布的数据显示，9月美国生产者价格指数(PPI)环比增长0.8%，增幅创5个月内最大。

　　2.中国财政部18日公布的统计数据显示，9月份，全国财政收入7377.05亿 元，比去年同月增长17.3%。个人所得税收入450.96亿元，同比增长27.2%。数据显示，9月当月全国财政收入，特别是中央本级收入增幅比前几个月明显回落。

　　其中，9月份全国财政收入较之8月份30.9%的增幅有大幅回落。

　　3、18日全国共有21家钢厂发布调价信息，价格下跌。有21家钢厂对建筑钢材进行调价幅度在 -20-170元/吨。

　　中期点评：美国劳工部公布的数据走高，显示通胀依然存在，经济仍有下行可能。中国财政部公布的个人所得同比增长与新执行的个税征收办法不无关系。宏观经济层面延续疲软态势，现货市场价格继续走低，市场情绪偏空。

　　资金流向分析：

　　螺纹主力1201成交量138.7万手，比上一交易日减少11.1万手，其中外盘68.7万手，占比50%，内盘70.0万手，占比50%，持仓量66.8万手，减少9.3万手。

　　据上交所前20会员盘后持仓数据显示，螺纹主力1201今日成交量72.4万手，增加5.7万手，前20名会员持多单19.7万手，较上一交易日减少2.3万手，空单21.6万手，较上一交易日减少0.9万手。

　　从市场资金流向来看，今日市场总资金持续流出约18.5亿元，约0.31%，三大板块资金出入情况不一，农产品板块资金流出24.4亿，约0.9%，能化板块资金小幅流出约5.1亿，约0.67%，金属板块资金流入约11.1亿，约0.5%。金属板块铝、铅、螺纹品种资金流出，其中铝品种资金流出约6.7%。铜、锌、黄金品种资金流入，其中锌、黄金品种资金流出约5.3%、14.5%。螺纹品种资金流出约32.4亿，约7.9%。

　　中期点评：螺纹主力1201低开下行，价格区间4088-4164，持仓量减少12.2%，成交量减少7.4%，日内短线交易依然活跃。

　　从上交所数据来看，螺纹主力1201成交量小幅增加7.8%，多空会员持仓量均有减少，多单减持较多，持仓情况偏空，个别主力会员前期空单大幅减持。

　　从市场资金流向来看，金属板块资金小幅流入，金属盘面主要表现为低开下行，沪铜、锌、铅、螺纹跌幅较大。螺纹品种资金继前四交易日持续流入后小幅流出，主力会员持仓情绪依然偏空。螺纹仍处空头序列，但下行区间有限，价格或将反弹。

　　操作策略：

　　操作策略：周二螺纹主力RB1201低开后持续大幅下挫3.36%，跌幅为-154，尾盘收4089。受现货市场悲观情绪影响，加上近期金属盘反弹乏力反应当前经济形势的疲软。周二螺纹已下破4100，周三预计螺纹将再探4050强支撑位，已介入空单，止损移至4150附近，考虑在4050减持部分仓位。合约价差方面：RB1201和RB1205合约的价差为24，暂无套利机会。

　　期现套利方面：套利操作机会显现，盘中主力合约基差值扩大创新高。上海现货和期货主力合约的基差跟踪：622(收盘价)，盘中最大基差：623。手上期现套利单继续持有(因考虑到整个盘子的风险性不考虑再加仓)，关注十月下旬的减仓机会，目标先看90%百分位值158。今天主力参考区间4000—4150。