李宝良：美联储褐皮书悲观 欧盟峰会结果看淡

　　昨天美联储公布了最新一期的褐皮书经济状况报告，报告中对于美国经济态度较前期更为悲观。报告中指出9月份美国经济仅温和上涨，虽然在汽车制造、房地产行业有小幅好转，不过整体上经济依旧较为疲弱。虽然现在美国官员普遍认为美国不存在二次衰退的风险，不过鉴于现在的政治形势和社会问题，美国经济前景依旧存在较强的不确定性。在报告公布之后，美国股票市场反应较大，最终三大股指纷纷收跌，纳斯达克指数跌幅较大超过2%。货币市场对于风险货币也出现快速抛售，非美全线下跌。建议短期内关注美国主要经济数据，数据表现可能短期内对美国政府措施造成影响。

　　欧洲方面短期内整体交易氛围也出现微妙变化，随着欧盟峰会越来越近，前期的盲目乐观情绪有所改变，投资者对于欧盟峰会可能出现的实质性结果开始理性对待。本月初由于法德郑重承诺全力提振银行业并稳定欧洲金融体系，使得欧元大幅飙涨，累计涨幅接近800点。现在随着基本面和技术面的变动，欧美开始了再1.3650-1.3850之间的大幅震荡。

　　周一德国总理默克尔发言人表示，峰会达成举措并不能解决欧债危机的全部问题，整体上还需要做出长期努力。这一言论使得全球股票市场、外汇市场出现大幅波动，可见市场前期乐观的盲目性，以及市场信心的脆弱。之后英国卫报传出法德就将欧洲金融稳定基金由4400亿欧元规模上调至2万亿规模达成一致的消息，又使得市场暴涨。不过随后道琼斯通讯社又传出相反消息，让投资者开始对此信息产生质疑。

　　最近一轮市场上的非理性波动让短线投资者十分头痛，个人认为还是理性对待欧洲各方举措更为妥当。不管前期法德如何表态，现在各国的财政实力和经济状态如此，各方的利益出发点矛盾依旧没有改善，不可能出具某些措施就能够彻底扭转现在的欧洲形势。不管是扩大EFSF规模，还是加强金融监管都存在着各种各样的问题，执行中也会出现大量阻力。而现在希腊的状况更是令人担心。周三希腊国会通过了一项更为严厉的紧缩计划，如果今天晚些时候再次通过投票，即成为法律开始实行。受此影响，希腊雅典爆发了十万人以上的大规模游行示威，随后演变成骚乱。这些受到经济不良所引起的社会矛盾可能在全世界范围内陆续上演，建议关注。

　　欧美整体形势短期内预计难以有所改变，而欧洲方面的问题相比更加严重，希腊违约恐怕不可避免，年内欧元继续震荡下跌可能性较大，甚至跌至1.2000附近的可能性也是存在的，建议整体上非美保持空头思路。

　　RocoForex

　　分析师：李宝良

　　2011.10.20