技术前瞻：标普处于箱体整理区间

　　这是Capital Essence对2011年10月20日(周四)的市场技术分析。

　　我们在昨天的市场前瞻中提到：“大盘近期价格形态和动能指标意味着市场希望进一步上涨。不过除非资金流向指标突破近期高点，否则市场将短期休整，交易者应关注获利机会。”不出我们所料，又一批好于预期财报的出炉推动周三美国股市走高，然而市场在德法两国未能就杠杆化使用EFSF达成一致的消息见报后反转大跌。

　　当日道琼斯工业平均指数下跌72点，收于11507点，跌幅0.68%。标普500下跌15点，收于1210点，跌幅1.26%。纳斯达克综合指数下跌54点，收于2604点，跌幅2.01%。被广泛视为市场恐慌情绪最佳衡量指标的CBOE波动率指数(VIX)飙升9.13%，收于34.44点。

　　周三标普多数板块收低，其中原材料股和科技股领跌。公用事业板块则小幅收高。下图为Utilities Select Sector SPDR(XLU)最新日线图。

　　该图来自我们的“美国市场ETF交易地图”，其中显示了XLU和标普500指数的近期技术形态。如图所示，绿色价格柱状图表示市场短期趋势看涨，红色表示市场短期趋势看跌，黄色则表示市场短期趋势看平。此外淡蓝色带表示短期交易区间。向上突破这一区间意味着超买(红色色带所示)，向下跌破这一区间意味着超卖(墨绿色带所示)。

　　如上图所示，我们的“美国市场ETF交易地图”从2011年10月4日开始看涨XLU。周三出现的新买入信号意味着XLU 的9月下跌调整行情已经走完，目前处于新一轮升势。经过周三的上涨，XLU逼近交易区间顶部阻力。周三收出的空头十字星明显意味着供给压倒性战胜需求。

　　XLU的动能指标已从近于超买的领域反转走低，表明其内部动能强劲。事实上该指标在过去几周便与价格走势相背离。这是看跌的，增加了XLU测试目前位于33.37美元的移动平均线支撑的可能性。该位置下方存在强大支撑，即32.50美元附近的短期交易区间底部支撑。

　　不过交易者须知，XLU的资金流向指标仍然站在零线上方，因此回调应视为买入机会。34.72美元的9月高点是XLU的阻力所在，持续突破这一位置可触发加速上涨行情，目标直指36.60美元附近的2008年夏高点。

　　从我们的“美国市场ETF交易地图”来看，标普可能已形成1190-1230点的新交易区间。如上图所示，标普在10月初强劲上攻之后止步于1230点，然后下行至1190点再反弹。1190点与9月末的反弹高点大致重合，所以预计该位置未来可充当强大支撑。

　　标普的资金流向指标虽已走低但仍为正值，表明市场对股票存在正的净需求。动能指标正迅速接近超卖领域，这可以提供一定的短期支撑。1190点是标普目前的支撑所在，难以被迅速攻破。因此指数从该位置回调走高是不足为奇的。1190点下方存在一个强大支撑，即目前位于1162点的移动平均线。阻力位在1230点，收盘突破这一位置将打破盘整模式，增加标普向1250-1260点下一阻力位迅速攀升的可能性，亦即2011年3月和6月高点构成的区间。

　　总结：从近期走势来看，标普500指数的短期交易区间被确定在1190-1230点。虽然市场看似短期将进一步下跌，但资金流向指标在近期回调过程中仍为正值，意味着卖压十分有限。因此未来数日市场盘整是不足为奇的。

　　(本文作者：Michelle Mai)