大和：中移动维持持有评级 目标价77.84港元
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-10-21 10:53 来源: 新浪财经
新浪财经讯 10月21日消息，大和资本市场发表研究报告指，该行认为市场对中移动利润空间受压，以及资本开支上行的压力使中移动短期内评级获上调可能性不大，但考虑到中移动较低的估值和良好的股息率，该股下行空间亦有限，因此维持其投资评级“持有”，6个月目标价为77.84元，以反映其2012预测市盈率10倍。
该行指出，中移动昨日公布2011年第三季度纯利为307亿元(人民币，下同)，符合该行以及市场共识的预期。
大和指，竞争激烈及对智能手机补贴增加，使中移动第三季度EBITDA利润率较2011年上半年下跌2.3个百分点至47.3%，低于该行及市场预期。该行认为这可能导致市场忧虑中移动是否能将其EBITDA利润率维持在50%的水平。
该行预计，2011年和2012年，中移动纯利将分别为1,233.84亿元和1,266.09亿元，每股盈利6.168元和6.329元；期内市盈率分别为10倍和9.8倍，股本回报率为20.2%和18.5%。