李宝良：欧盟峰会拉高欧元 市场慢慢趋于谨慎

　　上周市场受到欧元区利空利好消息连续刺激，出现大幅的震荡，导致投资者交易过程中慢慢趋于谨慎。短线交易者连续受到各种流言的影响，严重影响了市场走势，非理性市场逼退了很多短期投机资本。不过随着欧盟峰会的召开，各种协议渐渐出现苗头，可能未来会给欧元上涨带来更多的支撑及动力。延迟到本周三结束的欧盟峰会可能就多方面达成一直，不过从之前法德的矛盾来看，可能很多协议要打折扣了。

　　现在欧洲方面主要关注的焦点依旧没有改变。上周虽然欧元区已经同意批准拨付希腊下一轮贷款，不过这依旧需要世界货币基金组织的批准，如果一切顺利的话，希腊将最早在11月初得到资金。现在的希腊公共债务规模不断增加，政府财政拮据，无法通过财政手段有效刺激经济，使得长期来看希腊问题恶化可能性不断增加。通过资本重组等手段彻底解决希腊债务问题也是欧盟峰会的重要议题，不过截至目前为止，仍未出现有效的解决方案。

　　周末有消息人士表示，欧盟各国已经就银行业资本重组问题达成基本一致。消息指出可能就银行业受希腊债务问题的损失问题筹集了1000亿欧元左右的资金来补充其资本，来稳定银行业。另外的欧洲金融稳定基金规模扩大一问题仍旧没有最新突破，上次德国一官员层明确表示，德国将不会进一步为EFSF贡献资金，上周提到的2万亿规模已化为泡影。具体事宜需要周三峰会结束之后才能确定。

　　市场对欧盟峰会的乐观期望是这轮非美自月初上涨的主要动力，峰会前可能市场有进一步上行冲动，不过峰会的结束也许就是市场转折的一个关键的时刻。同时，三大评级机构的动作频繁，也可能对非美造成负面影响。作为欧洲经济支柱之一的法国，也连续遭到穆迪和标普的警告，称可能法国AAA评级存在被下调的风险。短期内法国如果过度提出担保，可能会增加其长期财政的风险，被下调评级的可能性依旧存在。

　　美国方面最近较为平淡，占领运动依旧没有实质性结果出现。不过高盛第三季度的亏损和摩根四三季度盈利的大幅飙涨却让很多投资者看不清风向。美国最近的经济数据也偏中性，政府在两党政治矛盾突出的状况下，短期内恐怕也难有作为。建议把注意力放在占领运动的发展态势上。

　　另外，利比亚前统治者卡扎菲被击毙的消息也广受关注，不过其对市场的影响力并不是很大，大宗商品价格依旧较为稳定。不过这一结果可能对国际格局影响较大。

　　中国在油价调低之后再次出现“油荒”，让人对于中国市场化的前途非常担心。此外，随着中国现在紧缩政策的不断实施，多方面可能出现转折，对中国未来经济影响将非常重要，建议关注中国房地产市场数据和官方高层对于未来货币政策的态度。

　　今日公布重要数据：

　　日本 9月季调后商品贸易帐(亿日元)

　　欧元区 8月工业订单

　　Roco Forex 

　　分析师：李宝良

　　2011-10-24