大和削信德目标价38%至3.52元 下调评级至持有
http://msn.finance.sina.com.cn 2011-10-25 10:38 来源: 新浪财经
新浪财经讯 10月25日消息，大和资本市场发表研究报告指，该行对澳门房地产市场的中短期预测趋于谨慎，并认为信德集团短期内缺乏动力。
大和指，信德股价目前为其每股预期净资产净值10.83元的30%，而过去六年其平均约为54%。该行给予信德3.52元的目标价，以反映其2012年每股资产净值的30%，并同时将其投资评级由“跑赢大市”下调至“持有”。
该行指出，政府4月份推出的反投机政策令澳门7月、8月的交投量较1月至6月急降60%。
大和指，尽管信德已经出售了文华东方酒店大部分住宅及公寓，其2012年及以后的现金流和利润仍然依赖于永念庭的销售。而相当于2012年预测每股净值19%的南湾海岸项目，则正在等待政府相关部门的批准。
该行预计，2011年和2012年信德纯利分别为8.17亿元和15.94亿元，每股盈利为0.376元和0.734元；期内市盈率分别为8.7倍和4.4倍，股本回报率分别为5.3%和9.7%。