大和将永利澳门降到持有评级 下调目标价

　　新浪财经讯 10月25日消息，大和将永利澳门(1128.HK)评级由跑赢大市降到持有，目标价由30.32港元下调至20.33港元，相当于12倍的2012年企业价值/利息税项折旧和摊销前收益，原值为16倍，新目标价相当于2012年15倍的预测市盈率。该行估计目前永利澳门相当于11倍的2012年企业价值/利息税项折旧和摊销前收益，14倍的预测市盈率。

　　大和称，虽然对永利澳门的高素质看法并没有改变，但由于博彩收入更多流向Cotai，以及该公司的贵宾厅业务增长前景更加温和，永利较同类的投资溢价会收窄。大和将永利澳门2012-13年利息税项折旧和摊销前收益预测值分别下调了12%和19%，此前将该公司2012年澳门博彩收入预测值由同比增长30%降到增长20%。

　　大和指出，永利的贵宾厅业务在收入中所占比例高，这令它与同类相比，增长动力不佳﹔大和将澳门2012年博彩收入的增长预测值由原来的30%（同比）下调至18%，并将大众市场收入增长预测值由30%下调至25%。