国内市场逼空性反弹过后 或将出现小幅回调

　　走势回顾

　　周三，主力合约IF1111开盘于2628.2点，受现货市场影响盘中震荡上扬，以中阳线报收。截至收盘，主力合约IF1111报收于 2662.8点，上涨34.6点，涨幅1.32%。全天成交28.3万手，持仓33347手。现货市场方面，上证指数开盘于2398.19点，受地产、信 息板块拉升影响全天呈现低开高走的态势，以长阳线报收。截止收盘，上证综指报收2427.48点，上涨17.81点，涨幅0.74%；沪深300指数报收 于2651.65点，上涨26.22点，涨幅1.00%。

　　外围市场方面，道琼斯指数报收于11869.04点，上涨162.42点，涨幅1.39%；纳斯达克指数报收于2650.67点，上涨12.25点，涨幅0.46%。

　　基本面分析

　　近期市场出现爆发性反弹，主要源于国内政策的微调显现。温家宝在天津调研，首次提出“要适时适度进行预调微调”，同时，政府对于微小企业信贷的 支持逐步开始在微观层面上落实，中央政府已允许4 个地方政府自行发债等都已是定向调整的措施。10 月汇丰PMI 预览指数反弹至51.1，强于9月的49.9，回升至50 以上的景气区域，缓解了投资者对硬着陆的担忧。

　　目前处于上市公司三季报业绩公告期，已发布三季报且有同期可比数据的非金融类上市公司，净利润增长仅10%，观察收入增速、毛利率、三项费用率可以发现，三季度收入增速并没有比二季度出现显著下滑，毛利率略降，三项费用率却出现了异常的上升。一定程度上体现出上市公司调节报表的需求。

　　操作建议

　　受国内政策的微调影响，本周以来市场出现逼空性反弹，关注欧债危机的解决方案，投资者以主力合约的2640-2690进行区间操作。