市场质疑欧债方案成效 金价十月或完美收官

　　上周金价在多重利好推动下大幅上扬，一方面欧盟(EU)领导人在解决债务危机方取得重大进展风险偏好改善打压美元大幅下挫推动金价走高；另一方面美联储(FED)官员表示未来仍有可能实施第三轮量化宽松措施(QE3)加重美元下行压力，上周前四个交易日均以阳线报收，唯有上周五金价迫于1750美元重要技术关口之压力少量获利了结盘的打压下涨势才有所停顿。金价上周最高1752.3美元/盎司，最低1635.3美元/盎司，报收于1743.1美元/盎司，比前一周五1641.8美元/盎司大幅飙升101.3美元，周涨幅6.17%，周K线图形呈现一根延五周均线大幅飙升的长阳线。上周五金价最高1752.3美元/盎司，最低1732.3美元/盎司，报收于1743.1美元/盎司，比前一交易日微幅下滑1.5美元，日跌幅0.09%，日K线呈现一根结束日线五连阳在五日均线上方强势整理的小十字阴线。白银上周最高35.66美元/盎司，最低31.20美元/盎司，报收35.29美元/盎司，较前一周五31.36美元大幅飙升3.93美分，周涨幅12.53%，周线图形呈现一根延五周均线大幅飙升的长阳线。白银上周五最高35.66美元/盎司，最低34.71美元/盎司，报收于35.29美元/盎司，比前一交易日小幅上涨21美分，日涨幅0.60%，日K线呈现一根延五日均线持续第六日反弹上扬的长下引小阳线。美元指数上周五最高75.16,最低74.91,报收75.09,比前一交易日微幅反弹12点，日跌幅0.16%，日K线呈一根向五日均线温和反弹回归的小阳线。原油上周五盘中最高93.90美元/桶，最低92.02美元/桶，报收93.49美元/桶，比前一交易日小幅下滑48美分或0.51%，日K线呈现一根在五日均线上方振荡整理的小阴线形态。

　　美国商务部(DOC)上周五(10月28日)公布的数据显示，美国9月个人收入增幅疲软，消费支出月率增幅与预期一致。数据显示，美国9月个人消费支出月率上升0.6%，预期上升0.6%，前值上升0.2%。实际个人消费支出月率上升0.5%，前值未作修正，仍为持平。同时，美国9月个人收入月率上升0.1%，预期上升0.3%，前值下降0.1%。美国9月个人储蓄率降至3.6%，创2007年12月以来的新低。美国9月个人消费支出物价(PCE)指数月率上升0.2%，年率上升2.9%；核心个人消费支出物价指数月率持平，年率上升1.6%。美国9月以市场为基础的个人消费支出物价指数月率上升0.2%，年率上升3.1%；以市场为基础的核心个人消费支出物价指数年率月率持平，年率上升1.6%。美联储密切关注核心PCE年率增幅，以此作为通胀趋势的参考，美联储对通胀的非正式目标为PCE年率增幅在2.0%下方附近。三季度消费支出增长帮助提振经济，而美国总统奥巴马和美联储(Fed)均采取更多措施刺激经济增长和就业。在工资缺乏增长的情况下，家庭可能难以维持支出增长。考虑到消费者信心及储蓄状况，未来个人消费支出最多只能实现温和增长美国经济仍旧非常脆弱。

　　欧洲遏制债务危机的第二次方案已经引起市场又一次士气高涨。但是此次债务危机解决方案引起的乐观情绪持续时间能否较上次长，还是会慢慢的消失都不确定。市场对最近欧盟峰会达成的关于处理希腊巨额债务和重塑银行业信心的协议已经做出了快速的积极反应，这反映出该协议较上次救助计划更有效、范围也更广。最近的这个解决方案并非很有效，但是它在某种程度上是债务危机变得可控。在欧洲当局采取很多错误的举动后，尽管最近的解决方案具体细节模糊，但它显然是向着正确的方向迈进。但对此怀疑的人立即表态，称该计划中的一些核心条款并没有像最初那样好，且怀疑该协议能否真正如承诺的那样减轻希腊债务负担，以及其能否足以解决欧元区银行业的潜在问题。只有在很多事情发展良好的情况下才能确保该项救助协议达到预期效果，但是很多事情都会使该计划失败。最近达成的债务危机解决协议是第二个'拼图'，它试图解决欧元区的问题，但是目前的效果不大。市场的乐观情绪也将随具体细节的逐步出台而慢慢消退。最新救助计划的核心是减记希腊国债50%，这提振了投资者的乐观情绪。该项措施是债务解决蓝图中最基本的部分，却被过分强调。希腊国债规模为3,400亿欧元，欧盟只对其中的2,000亿欧元债务达成了一致协议，这意味着整个希腊债务负担最多能减轻30%。剩下的国债被欧洲央行所持有，国际货币基金组织(IMF)和其他机构都表示将不会参与此次债务重组。

　　关注本周的重要数据和事件有，周一的欧元区10月调和消费者物价指数初值、欧元区 9月失业率、美国10月ISM纽约企业前景指数、美国10月芝加哥采购经理人指数；周二的澳洲联储宣布利率决定、德国9月实际零售销售、美国10月ISM制造业采购经理人指数；周三的美联储公布利率决议、德国10月季调后失业率、欧元区10月制造业采购经理人指数终值、美国10月ADP就业人数变动；周四的美国10月29日当周季调后初请失业金人数、美国10月ISM非制造业指数、美国9月工厂订单、欧洲央行公布利率决议、G20峰会；周五的美国10月季调后非农就业人口变动、美国10月失业率。

　　金价上周涨幅超过6%录得两个月来最大单周涨幅。由于欧盟在解决债务危机方面取得重大进展，市场风险偏好得到了极大的改善，美元指数大幅下挫，上周盘中一度跌至9月6日以来低点74.73水平。美元指数走低给金价注入了上升动能。此外，从近期公布的经济数据来看，美国经济总体形势略有改善，但尚未恢复强劲增长的态势，也暂时无法改变失业率高企的局面。在这种背景下，美联储将保留推出更多宽松措施的选项，这种情况亦给美元带来下行压力，从而为推动金价上扬起到进一步推波助澜的作用。欧元区债务解决方案尚有诸多问题没有解决，并且投资者将重新关注美债问题，美债局势不利于美元，从而构成金价的又一大利好。投资需求为金价带来上行动能，实物黄金需求令金价变得更为坚挺，而风险资产的整体走高同样给金价带来了极大提振。诸多利好因素接踵而至，金价正恢复生机，重拾其避险锋芒，回归其长期升势通道，未来数周甚至数月有望进一步走高，有无重返1850美元区域，并有望在年底或明年初触及1923美元记录高位。从技术角度来看，目前金价在前期双顶颈线位置即1750水平附近存在一定的沽压，不排除短期有在该区域盘整整固的可能；但在历经上周大涨之后金价技术面得以极大改善，近期有望重新上攻守护1800美元整数关口。同时美联储利率决议在即，部分美联储官员越来越偏向于实施更多宽松政策，纽约联储主席杜德利甚至表示QE3也是一个可能的政策选项。由于市场存在对美联储放宽货币政策的预期，金价在未来数日的表现值得期待。金价今日下方支撑位于1738美元和1732美元；上方压力在1752美元和1761美元。

　　今日(1031)操盘指导：

　　黄金于1722－1766之间振荡发展，白银于34.5－36之间振荡发展。

　　目前金银价波幅或将扩大和加速，请投资者根据自身风险承受严守止损点。同时选择黄金、白银、原油、欧元、铜、锌、铂金、股指期货、港股、美股等多种投资品种进行投资组合，以最大化降低投资风险，使合理的投资收益相对得到保障。