金银家：美指下跌有时尽 欧债风风火火路难测

　　周五市场风险偏好继续占优，美国公布的经济数据向好提示市场对经济复苏的预期，欧盟峰会基本上实现了扩容EFSF、银行业资本重组和希腊债务减记这三大核心目标。舒缓了市场对欧债扩散的担忧，避险情绪激增，欧美股市和商品市场继续走高，带动高收益货币和金银震荡上行，美指承压下行，连续四周收阴。

　　美国第三季度实际GDP初值年化季率增长2.5%录得自2010年第三季度以来新高，此前两季度分别是0.4%和1.3%，市场对美国经济再次衰退的担忧减缓，其中值得注意的是居民消费支出增幅超过了收入的增幅，而且对经济前景的信心有所恢复。这就为美联储的货币政策增加了腾挪空间，若美联储放缓实施进一步的经济刺激政策，则将对美元形成支撑。

　　欧洲方面，欧元区领导人就希腊债务减记50%、扩大欧洲金融稳定机制(EFSF)规模至1万亿欧元及其杠杆化，以及欧洲银行业资本重组目标等问题达成广泛共识，市场期待已久的希腊债务解决方案终于姗姗出台，市场紧张情绪得以放松，不过具体细节还没有敲定，至于协议如何实施以及能否起到预期的效果还很难得到明确的答案，可以肯定的一点是，协议无法改变欧元区的经济基本面，也很难在短期改善其财政状况，一旦这些问题卷土重来，风险情绪也将再次受到打压。

　　美国股市周五收盘走高，美国好于预期的经济数据和欧债问题的乐观预期起到支撑作用。道琼斯工业指数涨22.56点至12231.11点，一周累计上涨3.58%；标普500指数涨0.35点至1282.99点，一周涨幅4.06%；纳指跌1.48点至2737.15点，一周跌幅3.78%。技术上看，道指月线收出长阳的概率非常大，那么理论上讲十一月还有惯性上冲的过程，短线看经过一轮快速上行后技术上有回撤修复的要求。欧债问题暂时得以缓解后市场注意力将再次转向经济基本面。

　　美原油周五收盘93.32美元/桶，一周涨幅6.97%，周图开始走出下降通道，但整体尚未能回归原有的上行通道(99美元以上)，经济数据的向好提振了原油需求的预期，随着天气的转凉，取暖油的需求增加也将对油价形成一定的支撑。

　　新的一周的重点关注美联储议息会议，10月非农就业数据，欧洲央行议息会议以及二十国集团(G20)会议。 

　　美指跌跌不休有时尽，欧债风风火火路难测

　　周五美指小幅反弹，整体维持在低位盘整，收盘75.08收小阳线，一周跌幅1.56%连续四周收阴线，几乎把9月的涨幅全部回吐再次回归前期震荡区间。短线技术继续承压，但技术指标超卖，一轮日线级别的反弹即将到来，新的一周关注74.3～74附近的强支撑，月图还有上行的动能，周图经过四周的回调整理，空间基本到位，日内建议逢低建立中线多单。

　　日内下方强支撑74.5，74.3，74；强阻力75.3，75.6，76.3。  

　　周一关注数据，

　　法国生产者物价指数；

　　意大利失业率和欧元区失业率；

　　美国10月芝加哥采购经理人指数；

　　美国10月达拉斯联储制造业指数；

　　金价整体仍处于区间震荡，短线防范美指反弹的打压

　　周五金价维持高位震荡收盘1742.9收阴线十字星，一周涨幅6.15%，周图技术指标偏强，月图看仍维持在长期上行通道之中，今日收月线，收盘价位将对十一月的行情起到指引作用，理论上讲，本月收盘若不能站上9月跌幅的半分位，那么下月还有向下震荡寻求支撑的要求。月图强支撑在1657，1550美元附近。

　　截至周一亚洲盘，受美指强势反弹影响，高收益资产震荡回落，金银也顺势回调，日图技术高位死叉，有进一步回落修正的要求，下方强支撑在1685，1635附近。4小时技术指标顶背离迹象继续维持。

　　基本面方面，欧债问题的暂时缓和刺激高收益资产反弹对短线金价形成支撑，且临近年终，实物金消费旺季到来，或将在后市对金价形成一定的支撑。但欧洲主权债务危机引发的市场流动性短缺预期尚未能远离，同时若后市美元指数重新确立中期走强还将对金价产生打压，故目前暂维持金价处于震荡市的定性。关注本周的欧美央行议息会议以及G20峰会。

　　截至10月28日ETF基金SPDR Gold Trust减持0.61吨至1243.55吨。第一季度净减持68.88吨，第二季度净减持3.61吨，第三季度净增持23.67吨(七月净增持55.32吨，八月净减持31.27吨，九月份净减持0.38吨)。十月净增持11.62吨。十月ETF基金整体净增持，同时截至上周二CFTC基金期货持仓也增持6922手，显示主力对后市金价仍持乐观预期。

　　日内下方1700，1688，1675；阻力1726，1734，1744 短线激进者建议1726空至1685/75。1635以上止损。 

　　银价弱势区间震荡，短线仍以高空为主

　　周五白银高位震荡，收盘35.28收小阳星，一周涨幅12.57%收出长阳线，新的一周有惯性上行的要求，但整体仍未能突破布林中轨的压制，继续处于弱势区间震荡，月线收盘若不能站上34.8那么还有进一步向下寻求支撑的要求。下方强支撑33.3，32.2.周图技术指标低位金叉状态继续存在，偏强。日图则在超买区域死叉有回撤修正的要求，4小时顶背离现在维持，故短线看回调，中线则还有反弹上攻的可能。日内关注美指反弹对银价的打压。

　　日内短线支撑34.2，33.5，32.5;阻力34.7，34.9，35.6

　　日内短线建议在34.7附近高空至33.5，32.5，35.6美元以上止损。激进者高空，保守者观望。

　　金银家研发中心：童鉴