期指冲高回落 短期或有调整压力

　　行情走势

　　沪深300指数，开盘2672.51点，收盘2697.53点，涨2.23点，涨幅0.08%。

　　IF1111合约，开盘2685.0点，收盘2686.6点，较前收盘价跌7.2点，较前结算价跌6.6点，成交量262698手，持仓量增加312至31990手，交投区间2677.0-2734.6点，与IF1112合约价差-6.8点，与IF1203合约价差-25.6点，与IF1206合约价差-43.8点。

　　市场要闻

　　增值税和营业税起征点今日大幅上调，除此以外，财政部上周公布，自11月1日起至2014年10月31日，对金融机构与小型、微型企业签订的借款合同免征印花税。分析人士表示，财政政策表现积极，着眼于宏观经济发展的结构性、中长期问题，有助于缓解我国经济增速放缓的局面并推动经济结构转型。

　　2011年10月份，中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数(PMI)为50.4%，环比回落0.8个百分点。该指数经历前两月小幅回升后，再次转为下跌，但继续保持在50%以上。反映出四季度经济增速仍有继续下调的可能，但适度增长的基本态势不会根本改变，全年经济增长将保持9.2%左右的水平。

　　接近于监管层的知情人士透露，目前有关大盘股的IPO的发行和审批工作暂时都往后推迟了。原因并非是因为之前大盘频发而遭市场非议的结果，也不是受到大盘指数连创新低的直接影响，主要是近期监管层方面按例数年一次的人事换届变动。

　　周一美国股市大幅收跌，道指跌破12000点关口。欧洲债务危机方案缺乏实质性细节，令市场热情消退。美元汇率大幅攀升，导致大宗商品期货及其他风险资产下跌。截止收盘，道琼斯工业平均指数下跌276.10点，收于11,955.01点，跌幅2.26%；纳斯达克综合指数下跌52.74点，收于2,684.41点，跌幅1.93%；标准普尔500指数下跌31.79点，收于1,253.30点，跌幅2.47%。

　　行情分析

　　两市今日低开后，日内冲高回落，沪指收于2470.02点，涨0.07%；深成指收于10441.70点，跌0.37%。个股方面，板块涨跌各半，保险、通讯等涨幅居前，文广传媒、房地产等跌幅居前。11月合约小幅低开后，日内冲高回落，最终收于2686.6点。期现价差方面，11月合约收盘时从上一交易日的贴水1.51点变为贴水10.93点。

　　近日欧美股市跌幅较大，除了本身技术性调整外，对于欧债危机的担忧再度升温，一方面欧洲债务危机方案缺乏实质性细节，另一方面近期意大利国债收益率飙升，借贷成本的大幅攀升，使意大利也处于欧洲风暴的中心，同时曼氏金融控股破产也进一步加剧了市场的忧虑。索罗斯近日指出，50%的减免力度实际上只是希腊总债务规模的不到20%，因为这只涉及私营领域，不包括欧央行及其他公共机构持有的债务，也不包括希腊本身持有的债务。他认为欧元区新协议来得太迟、力度太小了，只能维系不超3个月时间。

　　隔夜欧美股市重挫，盘前公布的10月份PMI指数不及预期，但对市场影响有限，期指低开并不多。之后在略低于昨日低点一带企稳，伴随5分钟线的底背离，期指回补缺口，第5次冲击上周五盘尾高点2719点和昨日早盘高点2710点的连线(这根线被突破后，转为支撑，正好成为午后回落时的支撑)。在短暂停留后，主力合约出现大幅拉升，一度飙至2734点。期指并未创出反弹新高，但沪指盘中创出新高，60分钟上出现顶背离。当时期指和大盘具备一定的顶部结构，之后市场出现快速回落。由于上涨和下跌结构具备一定的可比性，当沪指回落时间与早盘上涨正好相等时，大盘正好企稳，当时也正好对应期指今天盘中最低点一带。

　　相比恒生和国企指数的跌幅，A股今天表现并不弱，但近期可能也会有调整。期指目前的结构比大盘要难看些，短线关注2675-2679点一带的支撑，若跌破调整压力将加大。

　　(永安期货研究院 贾燕)