李宝良：公投或成违约导火索 欧元区恐难改悲剧

　　昨天希腊总理乔治•帕潘德里欧意外宣布，希腊将对上周与欧盟达成的债务协议举行公民投票。这一决定已经受到内阁一致通过，不过遭到反对党和欧洲其他国家领袖的强烈反对。同时评级机构惠誉也表示，若希腊公民否决救助方案，将加大希腊主权债务被迫无序违约的风险，希腊有可能退出欧元区。从现在希腊公民对希腊紧缩方案的反对情况来看，如果进行全面公投则非常可能会否决救助方案，到时候持有大规模希腊债券的银行业可能受到巨大损失。

　　昨天受此消息影响，欧洲股票市场在银行股影响下大幅下挫，德国DAX指数、法国CAC指数跌幅超过5%，其他欧美主要股指也跌幅普遍超过2%。欧元也自高位大幅下挫，跌幅超过500点，其他非美也受到牵连。再加上之前欧元区失业率增加、中国援助欧洲希望落空和美国企业曼氏金融公司破产等负面消息影响，基本已将刚刚因欧盟峰会建立起的市场信心打击消失殆尽，也将之前涨幅打回原形。法德两国股指三日内累计最大跌幅都在10%左右，回吐了之前十几个交易日的震荡涨幅，欧美也在本周前两个交易日内自1.4000上方迅速下跌至1.3600下方。

　　从本周内金融市场暴跌能够明显看到前期市场乐观情绪过重，缺少理智，现在市场信心脆弱很容易受到冲击。其实这种行情也比较能够反映出客观事实。之前的欧盟峰会不断的炒作概念，达成协议，都没能从根本上改善金融市场状况，没能从根本上帮助实体经济复苏。EFSF扩容资金、银行业补充资本资金等问题都偏于空口承诺，没有解决资金来源等细节问题；实体经济发展动力不足、通胀加剧、社会矛盾由于失业率高涨增加等问题没有被重视，这都是早晚会冲击欧元区根基的，冲击全球经济发展的。希腊的问题只是导火索，曼氏金融公司破产只是冰山一角，恐怕未来会有更多风险不断暴露。

　　本周之内还需要关注的焦点由美联储议息会议决议及美联储主席伯南克讲话、欧洲央行议息会议决议及信任行长德拉吉的讲话、G20戛纳峰会内容和周五公布的美国非农数据。

　　欧元方面，昨天受希腊消息影响继续出现暴跌，见天下午公布的德国失业率和欧元区PMI也是重头戏，建议日内操作关注这两个数据。另外关注在1.3600附近支撑。

　　英镑方面，最近几天走势较为强势，和欧元及其他非美货币走势区别较大，主要是受到最近公布的英国利好经济数据支撑(昨天GDP数据好于预期看)。英国没有加入欧元区，货币体系独立；对欧洲方面风险敞口较小，都会使得英镑会在长期内走势好于欧元。不过如果欧元区经济陷入衰退，英国经济也会受到影响，英镑长期还是会受到欧洲方面影响，下一步支撑位会在1.5700附近。

　　澳元方面，昨天亚洲时段由于澳洲联储宣布下调利率25个基点，澳美快速下跌。全天跌幅超过200点。大宗商品在全球经济整体放缓情况下难以有好的表现，中长期内澳元震荡走低行情不会改变。建议保持空头思维。下一支撑位会在1.0000整数关口。

　　黄金方面，前期突破1680强阻力位后，受到日本政府干预汇市突发事件影响，出现快速回落，不过整体的震荡上行趋势短期恐怕不会改变。不过本周内建议操作上关注基本面信息，这周的重头消息较多，市场走势恐波动较为频繁。

　　今日公布重要数据：

　　美国 10月挑战者企业裁员人数

　　美国 10月ADP就业人数变动

　　澳大利亚 9月营建许可

　　德国 10月季调后失业率

　　欧元区 10月Markit制造业采购经理人指数终值

　　英国 至10月三个月RICS房价指数

　　英国 10月Markit/CIPS建筑业采购经理人指数

　　RocoForex

　　分析师：李宝良

　　2011.11.02