银河期货：短线利率大跌 沪深300低开劲升

　　走势简述

　　今日，沪深300低开高走，早盘跌午盘涨，并突破60日线。最低2653.72，最高2742.94，收盘2742.39，涨44.86点或1.66%，成交653.27亿元。股指期货方面，主力IF1111收盘2777，涨84.4点或3.13%，持仓增加3349，报35339手。

　　市场分析

　　消息面，1、增值税营业税起征点大幅提高。2、四大行信贷解冻 全年新增贷款或达7.5万亿。3、希腊公投或令欧盟救援计划泡汤。4、绿城董事长否认破产 称房企难过年关。5、来自中国外汇交易中心的最新数据显示，今日人民币对美元汇率中间价报6.3297，较前一交易日跌4基点。6、今日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)O/N报3.0964，跌20.61；其他期限多下跌。

　　分析看，中国将增值税起征点的幅度提高至5,000-20,000元人民币/月，此前为2,000-5,000元，自今年11月1日起实施。公告并表示，中国亦将营业税起征点的幅度提高至5,000-20,000元人民币/月，此前为1,000-5,000元。我们分析认为，一、财政政策推出宽松措施，但力度仍然不够；二、财政政策与货币政策相比，没滞后效应，会对经济形成立竿见影的刺激作用。

　　今天，从shibor的走势看，短线利率大幅下跌，这说明短期的实体需求或资金需求大幅减弱，我们分析认为，新项目下降或已建项目因资金短缺被迫停工可以解释Shibor利率期限结构短跌远稳的格局。也有消息称，四大行信贷闸门有所放松，全年新增贷款或达7.5万亿。

　　欧洲方面，希腊公投的消息迅速传遍全球，市场被严重打击而大面积暴跌。投资人担心希腊会做出全面违约的极坏打算。不过，有利多消息，G20领导人峰会正在寻求方案，解决烫手的欧洲问题。

　　走势上，今日大盘低开高走。电信和信息板块强劲上扬，因消息称软件行业有刺激方案出台。其他板块也全线收红。政策方面，货币略有放松，财政政策陆续推出宽松措施，对经济形成激励作用。操作策略上，逢低买入。