多空对峙 期钢延续震荡行情

　　中国国际期货   余晓峰  孙伟

　　今日热点：

　　1.11月3日晚欧洲央行降息0.25%，至1.25%。欧洲央行下调隔夜贷款利率0.25%，至2.0%；下调隔夜存款利率0.25%，至0.5%。

　　2.11月3日晚间，路透社报道称，希腊总理帕潘德里在召集紧急内阁会议后决定放弃公投计划。他表示：“公投并不是目标”。希腊将继续留在欧元区。

　　3.据美国公布的数据显示：美国10月ISM非制造业指数为52.9，预期为53.5。美国9月工厂订单月率上升0.3%，预期下降0.1%。美国9月耐用品订单修正值月率下降0.6%。

　　4、中国物流与采购联合会3日发布数据显示，10月份中国非制造业商务活动指数为57.7%，比上月回落1.6个百分点，分析表明非制造业市场结构性变化较为明显。

　　5、市场密切关注美国劳工部今晚即将公布的10月非农数据，美国经济是否改善应该看美国关键数据能否持续好转。

　　中期点评：国际方面欧洲央行意外降息，利好欧元，短期来看对欧洲产生利好影响。同时，希腊取消公投，有利救助方案的迅速有效执行，却也面临来自民众的舆论压力。国内10月份非制造业商务活动指数小幅回落，制造业市场面临结构性调整，宏观上延续前期态势。

　　资金流向分析：

　　螺纹主力1201成交量50.2万手，比上一交易日减少39.4万手，其中外盘24.2万手，占比48%，内盘26.0万手，占比52%，持仓量40.6万手，减少约3.8万手。

　　据上交所前20会员盘后持仓数据显示，螺纹主力1201今日成交量24.7万手，减少17.3万手，前20名会员持多单14.0万手，较上一交易日减少约0.06万手，空单14.8万手，较上一交易日减少约1.0万手。

　　从市场资金流向来看，今日市场总资金流入约49.0亿元，约0.83%，三大板块资金均有流入，其中农产品板块资金持续小幅流入约5.5亿，约0.21%，能化板块资金持续小幅流入约23.6亿，金属板块资金流入约19.9亿，约0.84%。金属板块除铜品种资金小幅流出1.3%，其他品种资金均流入，其中铝、黄金资金分别流入2.7%、2.5%。螺纹品种资金流入约24.2亿，约6.2%。

　　中期点评：螺纹主力1201小幅低开震荡，收盘微涨，价格区间4032-4086，持仓量减少6%，成交量减少约44.0%。近几日成交量、持仓量持续较少，一方面是主力移仓，另一方面是多空争执，市场观望态势较浓。

　　从上交所数据来看，螺纹主力1201成交量减少37%，多空会员持仓量均减少，空单主力会员减仓幅度较大。从持仓来看，多空持仓渐显对峙之势。

　　从市场资金流向来看，金属板块资金持续小幅流入，金属盘面主要表现为低开走跌，下行幅度较小，黄金收盘略涨0.14%。螺纹品种资金小幅流入，主力会员持仓情绪依然偏空。

　　操作策略：

　　操作策略：周四主力合约RB1205早盘低开后在四千整数关口形成震荡行情，尾盘收4006，下跌39。周三美联储维持利率不变如预期，加上欧洲央行议息市场观望浓厚。欧洲央行减息和美国非农数据预期影响周五螺纹多空依然争夺于整数关口，维持周四观点注意控制好仓位和止损。

　　合约价差方面：RB1201和RB1205合约的价差为-45，暂无套利机会。

　　期现套利方面：套利操作机会较为显著，盘中主力合约基差值变化较大。上海现货和期货主力合约的基差跟踪：551(收盘价)，盘中最大基差：569。之前的期现套利单继续持有(当前市场环境下暂时不考虑再加仓)，重点关注近几日的减仓机会(减仓50%-70%)，其余目标先看95%百分位值200。今天主力参考区间3950—4080。