GMI：日政府干预汇市 希腊放弃全民公投

　　货币

　　美元指数

　　上周重量级的事件接踵而至，周一开盘后日本政府直接干预汇市，而希腊总理的公投提议一石激起千层浪后终于沉没，欧央行、澳储行相继降息，相较之下美国非农数据稍许失色。

　　今年8月初日本政府大量抛售日元打压升势，致美元/日元回升至80整数关口之上后，近期美元兑日元汇率再度跌至二战结束以来历史纪录低点，日本政府被迫在近三个月后再度出手干预。日本政府一再对强势日元可能对日本经济造成的伤害表示深切关注并于最近出台一系列举措，旨在缓和日元走强带来的负面影响。周一亚洲早盘，日本政府在东京外汇市场上再次采取抛售日元、购入美元的干预措施，美元兑日元从75.57迅速跳升至79.53，日元瞬间贬值超4%。日本财务大臣安住淳表示日本政府将继续干预直到满意为止。

　　希腊内阁周三凌晨一致通过总理帕潘德里欧提出的就欧盟救助方案进行全民公投的计划，欧元区各国财长均对这一“炸弹”表示震惊，而最终在G20前希腊总理帕潘德里欧迫于德法高压而宣布放弃公投，使这一事件成为“闹剧”而收场。希腊已经经历了3年的经济深度衰退，并且预计经济衰退仍将继续，为了达到欧元区施以援助的苛刻条件，希腊政府只能不停的缩减开支，连续出台财政紧缩计划，裁员，加税，希腊失业率已经超过16%，每一次出台的财政紧缩政策无一例外的引发了群众示威游行。帕潘德里欧可谓里外不是人，只得拿民意当作“挡箭牌”：“我们将不会强力推行任何计划，只有在获得希腊人民同意的情况下才这样做。这是我们的民主传统，我们也要求这一传统在国外得到尊重。”尽管如此，各国财长均对公投发表看法，包括德国，法国，芬兰财长均对此决定表示震惊，芬兰财长表示除了10月27日协议希腊别无选择，如果10月27日的协议被拒绝，希腊能否留在欧元区值得商榷。法国总理萨科奇同时表示上周达成的协议是解决希腊债务问题的唯一方法。世界银行佐利克声称若希腊公投失败将引发混乱。默克尔和萨科齐均表示，直至全民公投结束之前，希腊不会获得新一轮国际贷款援助。此外，默克尔和萨科齐还反复重申，他们希望希腊继续留在欧元区，不过，如果希腊政府不能就前不久达成的援助方案做出承诺，那么它将不得不选择退出。

　　在希腊计划就援助方案举行全民公投这一意外的“重磅炸弹”下，全球瞩目的二十国集团(G20)戛纳峰会于3日在紧张气氛中开幕。默克尔、来自欧元区和IMF的代表共同“邀请”希腊总理帕潘德里欧和希腊财政部长韦尼泽洛斯再次召开的第二轮会议上，总额80亿欧元(约合110亿美元)的欧盟援助贷款已被暂时撤回。预计希腊在未来几周中不会债务违约，原因是新一轮的债务偿还要从12月19日开始。德国与法国领导人对希腊总理表示，除非希腊对是否继续留在欧元区做出明确表态，欧盟将不会向希腊发放第六笔援助贷款。德国总理默克尔在会晤后表示：“我们更希望能协同希腊一起维护欧元的稳定性，但相对于希腊问题，稳定欧元这一目标更为重要。”法国总统萨科齐也站在同一立场。帕潘德里欧迫于国内外的强大压力，在11月4日召开的紧急内阁会议上宣布，将取消全民公投计划，市场情绪才稍许回暖。

　　上周澳央行与欧央行相继宣布降息，欧央行的降息令市场感到意外。周二澳央行调降25个基点至4.5%(前值∶4.75%，预估值∶4.50%)，11月2日起生效。澳央行表示，澳洲2012-2013年通胀率可能与2%-3%的目标相符，国内经济总体增速温和，金融环境亦正趋宽松，所以更为中性的政策立场有助于实现经济增长，并且央行会持续关注通胀。周四欧洲央行宣布，将主要再融资操作利率下调25个基点，至1.25%，11月9日起生效。新上任的欧央行行长德拉吉在举行新闻发布会时表示目前欧洲经济前景面临高度的不确定性，金融市场动荡将抑制下半年的经济增长，欧央行有很大可能大幅下调2012年经济增长预期。欧元再受打压。

　　综上所述，美元指数在周初受日本干预及希腊公投事件影响大幅走高，而下半周欧央行可能大幅下调经济增长预期以及美国不及预期的非农就业数据抵消了公投取消的影响，美元指数最终收于。

　　本周美国需关注：周四美国9月贸易帐，周五美国11月密歇根大学消费者信心指数初值等。

　　欧元/美元

　　技术面上，短期趋势由于日线时间尺度的MACD死叉而告别看涨，下调为盘整。中长期趋势保持盘整，ADX显示目前仍在中和之前强势下跌的余威，即近四周的行情属于强势下跌中的反弹。不论是中长期趋势还是短期趋势，虽然均处于盘整阶段，但目前都略微偏向于看跌一些。当收盘在1.3680下方时，将可能加速下行测试前期底部1.3150。反观如果中长期趋势要转变为看涨的话，收盘在1.4220上方应将是其充分条件。

　　本周欧元区需关注：周一欧元区9月零售销售，德国9月工业生产等。

　　美元/日元

　　技术面上，由于上周一日本政府的直接干预使日元在数小时内大幅上涨近400点，直接导致技术面分析在短期内的意义和作用严重受限。短期趋势直接自看跌上调至看涨。有别于前两次的直接干预，本次干预后在小幅回调后，有企稳回升的迹象，并且布林带明显发散，显示有继续上涨的可能，而前两次干预后，持续数日乃至数周均为持续下跌并且布林带没有明显发散迹象。中长期趋势保持盘整不变。

　　本周日本需关注：周三日本9月经常帐及贸易帐等。

　　英镑/美元

　　技术面上，英镑/美元的中长期趋势维持盘整，但上周尽管空头力量继续减弱，多头力量突然减弱的更多，有形成短期局部顶部的迹象。由于CCI在周初出现多头了解信号，并且ADX显示上周短期的强势上涨大为减弱，预示着短期牛熊的不确定性，所以短期趋势下调为盘整。相对而言英镑的形势略好于欧元。

　　本周英国可关注：周二英国9月工业生产，周三英国9月贸易帐，周四英国11月央行利率决议等。

　　商品期货

　　黄金

　　上周一日本干预汇市令美元飙涨，黄金下跌愈1%。周二希腊公投的消息再度推升美元，打压金价。而希腊主权债务危机的不确定性增强在周三使黄金发生逆转。欧洲央行周四下调基准利率25个基点至1.25%，低利率水平可能继续推高通胀预期，同时德国总理默克尔在出席G20峰会时表示，希腊尽快支持欧盟峰会决议十分重要，但是，该国必须采取实质行动，而不是继续放出空头支票。此后黄金维持升势。我们认为黄金短期有较大可能继续震荡向上，中期变数犹存。