世元启金：市场观望明显 黄金走势相对平淡

　　虽然上周决定市场命运的消息很多，但黄金并没有出现大起大落的行情，总体以技术走势为主，目前维持在1920到1532黄金分割0.382到0.5的区间内，市场观望迹象明显。

　　上周希腊政府突然宣布公投使得市场避险情绪突然升温，虽然黄金出现反弹，但尚未走出反转行情，市场对于黄金避险属性仍有一定分歧。最终希腊的公投“胎死腹中”，黄金受此影响稍有回落。笔者认为希腊政府宣布的公投并非自身真实意愿，即使选择违约或退出欧元区，其危机并不能得到根本解决，而且带来负面的影响远大于其想象。公投说法无非是在G20会议前观察各国对于目前欧洲危机的态度，希望以要挟的方式为自己争取最大利益。另外，希腊政府也希望通过这种做法提前为市场注入一剂预防针，如果最终希腊不能够留在欧元区破坏性有可能因此降到最低。以目前的形式看市场对于希腊退出欧元区的态度十分明朗，希腊的 退出很可能造成短期世界经济的混乱，因此德国和法国并不希望有成员国此时退出欧元区，但经过此次事件，德国和法国已经对于欧元区成员国退出欧元区的行为加以警惕，未来对于希腊的救助可能会更加的艰难。在欧洲债务危机不明朗的时期，世界主要避险品种仍有很高的长期投资价值。

　　虽然德国和法国稳住希腊，但随后总理帕潘德里欧的请辞给未来欧洲救助计划增强更多的不确定性。希腊新政府上台后对于整个接受救助行动是否有新的变化目前尚不可知，希腊随时将有可能放弃救援。市场的不确定性也给未来的黄金市场提供了种种机遇。

　　上周相对重要的消息还包括欧洲央行和澳大利亚央行先后宣布降息，值得关注的是新上任的欧洲央行主席德拉吉刚刚上任就表现出十分强硬的态度宣布了减息，以其工作态度和方式看，未来欧洲央行的救助行动会表现出更为坚决和果断，这为救助计划的顺利展开提供必要的基础。目前意大利的债券收益率已经高过了6%，之前爱尔兰和葡萄牙出现收益率高于6%后发出求助请求。意大利政府并未发出求助信号，如果债券的收益率一直 维持在6%的上方，求助是早晚的事情。一旦意大利发出求助请求，欧洲债务危机将进一步升级。值得关注的是意大利债券的收益率是否会因为欧洲央行的购债行为而降低，另外，欧洲政府是否有新的救助办法能为市场注入信心。目前意大利的危机仍然十分严峻，随时可能将欧元区带入经济二次探底的深渊，美元指数将因此而高涨，黄金伴随美指的上扬出现短期回调的现象。

　　另外，上周美联储宣布的非农数据对于市场影响并不是很大，虽然非农数据低于市场预期，但对于黄金的影响不是很大。市场对于G20峰会抱有很高的期望，但最终峰会并没有给市场一个明确的说法，各国代表对于欧元区的救助仍持保留意见，希望在欧元区政府能够统一意见的前提下，尽所能参与到救助欧元区的行动中。虽然此前中国政府有意提供1000亿欧元的救助基金，但在欧元区情况尚不明朗的情况下贸然出手的可能性很小。

　　黄金和白银经历此前的暴跌之后，撤离避险市场的资金迟迟未归。市场观望气息明显，如果欧洲的救助行动不能达到市场预期，恐慌情绪有可能短期再度推高黄金价格。但值得关注的是欧洲股市目前处于历史低位，未来的救助行动将一波接一波的展开，游资短期涌入欧洲股市的可能性极大，后市仍有陆续流出避险市场的资金，黄金恐遭拖累走低。

　　从盘面上看黄金仍维持横向整理的走势，今日黄金仍有小幅上扬的可能，但值得注意1780附近的阻力，黄金能否顺利通过1780成为短期走势的重要标志。如果黄金不能有效突破1780的阻力，近一两天可以考虑做空黄金。

　　世元分析师：支雅楠