涨跌两难 有色金属陷入区间震荡

　　行情回顾：

　　国内铜市交投活跃，但铜价陷入极窄空间，多空分歧较大；沪铝弱势震荡，价格波动区间较窄；铅锌维持震荡行情，价格波动较小。

　　操作策略：

　　铜价仍位于区间震荡，交易上以观望为主，短线可少量沽空，止损59000元；沪铝维持区间震荡观点不变，波动区间15850-17000元/吨，短线交易；沪锌关注15000元一线支撑，短期内震荡思路对待，震荡区间15000-15500元区间，等待方向性的选择；铅价仍是在近期高位，关注15280、15000元支持位支持。若市场人气回升，铅价仍有反弹可能。

　　影响因素：

　　隔夜LME有色金属价格探底回升，铜、铝、铅价格小幅下跌，锌价表现稍强，小幅上涨。外围市场仍然在等待希腊以及意大利政府进一步消息，欧洲央行执委会委员斯塔克表示，欧洲债务危机将在两年内得到的消息给此前一度下跌的市场带来了支持。希腊总理帕潘德里欧已在周日同意下台，为新的联合政府让路，同时避免该国违约。欧洲各国财长将在今天在布鲁塞尔开会，以制定提高该地区救援资金能力的策略。欧洲央行政策制定者认为，如果意大利政府未能表现出坚持经济重组方案的姿态，欧央行就不会购买意大利的国债。国内方面，温总理在上海合作组织成员国总理第十次会议上提出了加强合作的9条建议，其中建立多层次融资合作体系、新能源以及建立开发银行是重点；此外，“十二五”期间铁路每年投资规模或调降至5000亿元左右。

　　品种基本面：

　　铜：国内铜现货市场下游接货意愿依然不足，成交状况相对疲软。上海电解铜现货报价贴水50元/吨至升水50元/吨，平水铜成交价格58000-58400元/吨，升水铜成交价格58100-58650元/吨。基本面上，LME铜库存延续下降态势，库存总量降至41.5万吨，较10月初减少了12%。自由港墨克米伦铜金公司下属印尼Grasberg铜矿工人罢工持续，目前该矿仅以5%的产能运转。目前，铜市场的焦点依然在消费面，在经济增速放缓的背景下，铜消费将下滑，安泰科预计2012年铜消费量增长6.4%至785万吨。

　　铝：国内铝现货成交状况一般。上海铝现货成交价格为16200-16240元/吨，贴水30-升水10元/吨，低铁铝16270-16300元/吨，无锡现货成交价格16160-16200元/吨。消息面上，预计“十二五”末期，国内电解铝产量目标在2400万吨，未来年均增长率为8.5%，远低于历史平均水平，国内电解铝产量仍受限。

　　锌：国内锌现货市场成交清淡，0号锌成交与15350元/吨附近，1号锌主流成交于15250-15300元/吨区间。

　　铅：国内铅现货市场交易较低迷，国内现货市场以流通品牌铅为主，铅价依旧维持在15400元/吨下方，南方、驰宏锌锗成交多在15350-15400元/吨。LME铅库存继续减少至38.34万吨，对铅价形成支撑。

　　(车红云 孙磊 王明义 何珊)