尊黄金业：意大利登场欧债 金价攀升步步为赢

　　昨日国际黄金市场多头氛围非常浓烈，金价单边强势上涨，由于G20会议上曾讨论运用德国黄金储备为EFSF融资，昨日德国官方出面澄清拒绝此提议，黄金价格随之一举突破并站稳1770关口，逼近1800美元关口。意大利国债收益率飙升至纪录新高令市场猜测该国可能将步希腊后尘，欧债担忧引发的市场避险情绪支撑金银大幅收涨。

　　【美元指数方面】

　　希腊危情刚有缓和，意大利又来"添堵"。意大利国债收益率飙升，且该国政局不稳定性引发对欧元区债务危机或蔓延到意大利的忧虑，再次推升金价。意大利局势将令欧元进一步承压。意大利10年期国债收益率周一(11月7日)一度触及欧元问世以来新高6.67%，仅稍低于希腊在获得欧洲央行(ECB)和国际货币基金组织(IMF)援助前达到的7%水平。许多分析师称，如果收益率高于7%，那么该国融资成本将难以为继。有市场传言称，欧洲央行正持续购入意大利债券，以期令该国国债收益率从"不可持续的"水平中脱离。然而，在欧洲央行持续性的债市干预动作下，意大利国债收益率的高涨势头仍是"野火烧不尽，春风吹又生"。意大利债务水平超过西班牙、葡萄牙、爱尔兰和希腊的总和。因此，意大利的问题着实是整个欧元区架构的核心问题。意大利议会周二将就公共财政撙节进行投票，中左翼反对党表示将准备一份对政府的不信任动议，这份动议会导致意大利总理贝卢斯科尼(SilvioBerlusconi)下台，即使他自周二的投票中暂得自保。贝卢斯科尼否认很快将下台的传闻，但市场人士表示，这可能是意大利国债收益率获得一些急需的喘息的唯一途径。贝卢斯科尼必须就意大利财政预算改革作出实质性行动，市场对此十分关注。综上所述，意大利有机会令其赤字问题受到控制，但这需要时间。投资者也希望看到改革的成效。在短期内，欧洲央行或需要被迫继续购买意大利的国债以缓解其融资压力。而中期来看，购债的角色将逐渐被欧洲金融稳定机制(EFSF)接过。

　　【国际原油】

　　国际原油价格周一收盘上涨，自7月底以来首次报收于每桶95美元上方，交易商正重点关注来自于欧元区的消息，预计希腊总理将会辞职，且有报道称意大利总理也正面临着要求其下台的压力。希腊总理帕潘德里欧6日决定辞职，并同意与反对党协商组建联合过渡政府，推举新总理，力图在12月中旬政府资金枯竭之前推动新一轮援助计划获得通过。投资者认为，此举将使希腊避免债务违约，大大缓解了市场对欧洲债务危机的忧虑。油价因此获得上涨动力。但投资者对欧洲依然持谨慎态度。继希腊后，意大利成为另一个关注的焦点。当天，关于意大利总理贝卢斯科尼可能辞职的消息一度引发市场剧烈波动。经济学家认为，意大利目前国债收益率屡创新高，面临的主权债务风险不断增大。另外，国际原子能机构可能于近日发布一份伊朗核问题调查报告。市场认为，该报告可能触发欧佩克成员国伊朗与以色列等国的紧张局势，从而给原油生产构成影响，推动油价上涨。据道琼斯通讯社7日报道，交易员和分析师均表示，油价似乎已显示出自身的动能，而非像最近数月那样追随欧洲主权债务危机和美国经济数据等宏观形势的进展。相反，原油市场已呈现受短期供应趋紧所推动的特征。

　　【中国因素】

　　稍早前公布的10月PMI为50.4%，环比回落0.8个百分点，显示实体经济情况仍不稳固，并预示四季度的经济增速有进一步下滑的可能，市场期望政策面出现更明显的结构性松动。由于CPI将对下阶段货币政策微调预调的力度和节奏产生直接影响，因此，本周三发布10月份CPI很可能会"左右"本周市场走势。业内分析人士指出，若CPI和PPI数据一如预期下滑，将证实通胀拐点已确立，通胀进入下行通道，进而加强对政策结构性微调的预期，以及流动性改善预期，有利于市场继续向上拓展空间；如若通胀未能如期回落，则可能加深市场对政策短期内难放松的忧虑，会对市场造成影响。因而，本周三发布10月经济数据将左右市场表现。分析普遍认为，此前推高CPI的主要因素--食品价格涨幅已经开始回落，翘尾因素影响亦大幅减弱，加之国际大宗商品价格回调减轻输入性通胀压力，10月CPI涨幅料进一步下滑。多数研究机构发表的预测显示，CPI同比涨幅可能回到5.5%左右。不仅如此，国家发改委副主任彭森日前表示，2011年最后两个月CPI同比涨幅都将控制在5%以下。对于未来宏观政策走向，专家表示，货币政策不会有太大动作，不过财政政策将在定向宽松中发挥重要作用，既可以应对可能出现的经济放缓，又有利于结构调整。预计积极财政政策的取向将在四季度继续保持并延续到明年，主要集中在保障房建设、三农及水利发展等民生领域的保障。而外围情况较为错综，希腊方面乱象有所控制，美国就业市场也微有所好转，只是欧债方面根本性隐患并未解除。另外，意大利等国的情况正缓缓恶化，这种进程一旦加速，后果即很难预料了。

　　【黄金持仓量】

　　对全球最大黄金ETFSPDRGoldTrust最新数据跟踪显示，全球黄金基金11月8日黄金持有量大幅增加，其中SPDRGoldShares总持有量为1,255.65吨。这反映市场主力多头全面看涨黄金。

　　【技术面分析】

　　【黄金日K线级别】

　　重要压力位：1802；重要支撑位：1780

　　【黄金四小时级别】

　　【1】MA5、MA10均线已经形成金叉，且呈现多头排列；布林线整体继续上移，中上轨区间上移至1787-1806之间。

　　【2】MACD指标描述：指标0轴上方市场，金叉且二次放量。

　　【3】KDJ指标描述：指标超买区域走平，目前需一定时间的修复。

　　【4】CCI指标描述：指标运行至极限区域有掉头向下的迹象，调整。

　　【5】ROC指标描述：横盘。

　　结论：综合来看，短期方向偏多，但尚处于大周期整理之中。

　　晚间重要压力位置：1797(11407.4)，1802(11439.1)，1807(11470.8)，1812(11502.6)，1817(11534.3)

　　晚间重要支撑位置：1786(11337.5)，1781(11305.8)，1776(11274)，1771(11242.3)，1766(11210.6)

　　【综合给定】

　　今日关注意大利议会就预算案进行的投票和希腊内阁召开的紧急会议，意大利议会就预算案进行的投票目前的不确定性较大，如果通过，市场的紧张情绪可以得以缓解；后者目前并无表明会议的主题，不过很有可能是有关第六笔救助金的决议，两者的最终结果都将影响市场的风险情绪，并带动金价的短期走势。

　　【白银日K线级别】

　　重要压力位：35.4；重要支撑位：33.7

　　【白银四小时级别】

　　白银方面：

　　【1】银价昨日跟随着金价出现拉升，但力度相对稍显缓慢；金价目前已突破上轨，上行通道保持完好；

　　【2】MACD指标描述：MACD指标0轴上方金叉黏合后再度放量，短期多头强势运行，且下方买盘支撑强劲。

　　【3】RSI指标描述：RSI指标向下修复，预计三线会在70一线聚点后，寻找方向发散，指标中性。

　　【4】CCI指标描述：指标运行至极限区域有向下的迹象。

　　【5】ROC指标描述：趋势。

　　结论：综合来看，短期方向偏多，但尚处于大周期整理之中。

　　晚间重要压力位置：35(222.2)，35.5(225.4)，36(228.5)，36.5(231.7)

　　晚间重要支撑位置：34.5(219)，34(215.8)，33.5(212.7)，33(209.5)

　　【操作建议】国际现货黄金在30分钟图，黄金重点关注1785-1786一线的支撑，若守住此位置将进一步上行。黄金重要压力位：1799，1805，1817；重要支撑位：1780，1772。

　　国际现货白银30分钟图，白银重点关注34.5-34.6一线的支撑，若守住此位置将进一步上行。白银重要压力位：35.2，36；重要支撑位：34.46，34，33.1

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