北方期货：期指上攻无力 短期面临回撤压力

　　【行情评述】

　　今日期指继续窄幅震荡，两桶油带动银行等蓝筹股冲高，前期涨幅较好的中小板和创业板普遍回落。截止收盘，主力合约IF1111收于2741点，下跌0.23%；沪深300收于2727.71点，下跌0.31%，期指升水将近14点。

　　【消息面】

　　1. 渣打银行中国研究主管王志浩表示，四季度宏观政策微调行动，政策拐点已然出现，2012年全年新增贷款有望达到9万亿。如果10月CPI开始下降，政策应该会放宽松。今年底贷款指标可能放松，存款准备金率可能下调，但利率工具暂时不会动。

　　2. 央行8日发行人民币100亿元1年期央票参考收益率报3.5733%水平，较上周下降1.07个基点。这是1年期央票利率在连续11周以来落在3.5840%后的首度下调。有分析表示，1年期央票利率的意外下调进一步印证了市场有关货币政策逐步松动的预期。

　　3. 经济数据调查显示，10月份PPI同比增速均值5.8%，较上月真实值回落0.7%；得益于翘尾因素的大幅回落，10月份CPI同比增速均值5.5%；10月规模以上工业增加值同比增长13.4%；10月份社会消费品零售总额同比增长17.3%；10月新增人民币贷款4898.8亿元；10月末M2同比增速平均值为13%；10月末M1同比增速均值为8.9%。

　　4. 意大利10年期国债收益率周一一度触及欧元问世以来新高6.67%，仅稍低于希腊在获得欧洲央行(ECB)和国际货币基金组织(IMF)援助前达到的7%水平。许多分析师称，如果收益率高于7%，那么该国融资成本将难以为继。

　　5. 英国金融顾问机构Fathom Consulting表示，如果欧债危机内爆和欧元区经济衰退，英国央行货币政策委员会(MPC)将支持进一步的量化宽松规模至1万亿英镑。Fathom预测称，即便不存在欧债危机，英国经济在明年第一季度也将出现温和衰退。

　　【操作建议】

　　面临10月宏观数据公布日，期指隔夜持仓量创历史新高，多空交战激烈，但是指数重心逐步下移，沪深300和其他非权重指数已经离开上升通道并出现明显弱势下跌，且两桶油大幅拉升，中小板、创业板等指数却出现明显下滑，有主力拉高出货之嫌，短期回调的可能性大。操作上，建议多单离场观望，日内谨慎短空。

　　北方期货分析师 龚晓晗