白糖跳空高开 盘中回补缺口

　　受空头回补以及现货市场支持提振糖价上行，本周二ICE糖市原糖期货价格小幅收高。当日1203期约上涨59个点，收于25.91美分/磅；1205期约上涨5个点，收于25.23美分/磅。

　　今日郑糖1205合约高开低走。高开于6800，最高6810，最低6772，收于6790，较上个交易日上涨35个点(+0.52%)。指数持仓量日减仓16904手，成交量为36万多手。

　　现货市场上，广西现货报价小幅下调，南宁中间商报价7330元/吨，持稳，销量清淡。周三华东销区糖价基本持稳，宁波报价7550元/吨，持稳，成交清淡。华中销区有涨有跌，武汉报价7450元/吨，下调50元，库存一般，成交平平。

　　2011/12榨季，国内食糖可供量达到1372万吨(产量1151万吨+可进口量221万吨)，消费预计1350-1400万吨，因此新榨季产需形势仍是有缺口的，但糖源补充也是有保障的，总体供求形势判断仍是供求基本平衡。因此，在2011/12榨季国内基本面是基本平衡，糖价也将保持相对稳定。但是值得注意的是今年南方产区开榨时间将普遍比去年晚，而新榨季第一个用糖高峰期(春节期间)将比往年来的更早，国内主要用糖企业库存受高糖价影响都比较薄弱，若加上天气炒作，不排除郑糖在年末出现翘尾行情。而目前国内现货价一直处于7300附近徘徊，也可能为后期糖价走势提供支撑。

　　从盘面走势看，今日1205郑糖受美糖上涨影响跳空高开，开盘后震荡下跌，尾盘震荡为主，持仓有所缩减。今日白糖跳空高开，日内还是回补缺口，短期上方压力较大，整体来看白糖还是以区间震荡为主。目前操作上建议观望为主，不宜追涨杀跌。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货  研究部 

　　徐舟