欧洲问题需待落实 黄金白银面临抉择

　　行情回顾：

　　黄金昨日小幅盘整，日K线收成小阴线，这是自1603位置上涨以来的第四天小阴线，市场如此强势，让人错愕。究其原因，可以看到前面两周消息的密集轰炸，政治事件不断吸引市场的眼球，从希腊到德法，从欧盟到G20峰会，从美联储的议息会议到欧洲央行的利率决议等等，风声不断，各有传言。而白银的走势已经可以看到走弱的趋势，这和2008年美国出现危机时的走势是类似的，时间上也差异不大。黄金却走的又强又快，两周以来就已经收复了多个阻力位置，在市场的一片惊呼中不断上冲，这对很多交易者都是个考验。目前冲到这个位置，很多人转变了之前看空的想法，但是我觉得这时却需谨慎，在交易上，也需要劳逸结合，这个时间段从技术上看是一个关键时期，也是个模糊的时期，看多看空理由各半，总的来说风险概率大而收益小。所以在1770—1800这个区间内建议就空仓等待，如果市场冲破这个区间，则总体走势有望延续，则可中期介入。否则不外乎是进入了所谓的沉闷期或者线性区间盘整，这都是一段需要以时间换空间的时期，与其在此苦熬，不如避而观之，旁观则更清楚一些。

　　基本面

　　意大利的问题开始凸显，这既是希腊问题的连锁反应，也是欧债问题从经济到政治的传导。昨夜，贝卢斯科尼政府勉强通过财政预算案，但是绝对多数的议会席位已成昨日黄花，贝氏的权利下降，又遭反对党逼位，内部也出现公然的反对派，基础不稳，内忧外患，从“被辞职”到“将辞职”，恐怕后面就得“引咎辞职”了。贝氏不能有效解决本国内部问题，让市场对他的期待大大降低，而在此时此刻，不外乎选一个新人来，不敢说一定有新气象，但是新面孔至少能缓和下目前意大利急迫的气氛。

　　EFSF扩容几经讨论，从出资不成到利用杠杆，再到求援新兴经济体，现在看来虽有敲定，但实际的钱从何来仍是问题，欧洲各国不团结，财政健康的不愿拿钱，财政差的则拿不出钱，设置借不到钱，这既是欧盟发展以来一直的通病，也是转折的一个方向，通过此次的会议，至少让我们认识到欧洲的问题还是很多，欧盟急于扩大，却无强力领导，仅靠欧元就想一统天下，那是好比空中楼阁，总有倒塌的日子。

　　黄金ETF再加仓8.47吨，白银加仓25.72吨

　　截止11月9日，美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓加仓至1264.13吨，加仓8.47吨。白银持仓加仓25.72吨，至9783.71吨。这或将继续支撑黄金的走势向上，白银在前天的减仓后今日有所加仓，可能带动一波补涨。

　　技术面分析：

　　黄金昨日仍在盘整之中，晚间小幅上冲但也受阻回落。今日小时图看到昨夜的两根大阴线造成了一定的压力，目前小阳线上冲，成孕线形态。最近的技术面多次受到挑战，背离现象严重，看空的指向虽明显但结果黄金的多次上冲不得不让我们谨慎对待，此时在这一个压力区间，我建议避开1770---1800的线性区间位置，等待市场确立再介入。

　　操作上仍维持昨日的判断：黄金站稳1800，冲破1804位置可看多至1830，跌破1770位置可看空，至1730位置；白银等待黄金走势确认再做决定，前期弱势，但今日显示一定的补涨态势，如果要做的话主要看低多，可在34.8左右介入，止损34.5，看36.

　　以上投资建议，仅供参考

　　金银家研发中心：卜青松