郑糖主力上冲无果 仍受制于6700

　　【ICE原糖盘面】

　　周五ICE原糖3月合约继续下跌。ICE3月合约最终收于25.00美分，全天跌幅为39点；5月合约收于24.39美分，全天跌幅为38个点。

　　【市场结构数据跟踪】

　　1. 泰国原糖进口折算成本6315元/吨(比上交易日减少84元/吨)。

　　2. 国内外价差：原糖进口成本－国内现货＝-1035元/吨；原糖进口亏损比率7.24%。

　　3. 现货对现货月合约升水比率6.75%(比昨日增加1.35%)。

　　4.主要价差SR1201－现货＝-502元/吨(比上交易日减少46个点)，SR1205－SR1201＝-226元/吨(比上交易日减少3个点)，SR1209－SR1205＝-22元/吨(比上交易日增加23个点)。

　　5. 白糖注册仓单460张(-50)，预报仓单39张(+0)。

　　【国际糖市要闻】

　　1.道琼斯报道，巴西甘蔗产业联盟Unica称，因部分糖厂提前收榨，中南部主产区10下半月的食糖产量同比大幅下降23.5%，仅为147万吨，去年同期为192万吨。Unica表示，中南部310家开榨的糖厂中已有89家收榨。

　　2. 道琼斯报道，据墨西哥糖协称，11/12榨季墨西哥产糖量有望达530万吨，高于此前预计的500万吨。出口量预计为120万吨，而在10/11榨季的出口量达到145万吨，创历史纪录。

　　3. 道琼斯报道，据俄罗斯联邦海关的数据显示，今年9月份俄罗斯的原糖进口量仅为700吨，远远低于8月份的9.04万吨和7月份的7.08万吨。

　　4.道琼斯报道，俄罗斯食糖生产联盟Soyuzrossakhar称，截至11月7日俄罗斯已生产甜菜糖289万吨，高于去年同期的206万吨。期间糖厂共加工甜菜2223万吨，高于去年同期的1540万吨。

　　【国内糖市现货】 

　　国内白糖现货行情概述：

　　产区：

　　广西：南宁，集团二级糖报价7200元/吨，中间商暂无报价。柳州，厂商报价7170-7300元/吨，低价位下调10元/吨，成交一般。  

　　云南：昆明，厂商报价7180元/吨，下调20元/吨；甸尾，集团报价7150元/吨左右，下调50元/吨，中间商报价7100元/吨，持稳。大理、祥云报价7050元/吨，持稳。成交少。        

　　销区：华东、华中和中原销区报价略有下调：7250~7600元/吨(-50~-20)。

　　【综合评述】

　　上周五国际糖价逆势下跌，ICE原糖近期窄幅盘整走势被破坏，3月合约一度跌破25美分关口。市场等待印度政府宣布新年度的出口政策，预计近期可能会允许出口50~100万吨糖。印度大量出口或对泰国因洪水影响食糖外运是个补充。宏观面来看，意大利紧缩预算案被通过应缓和危机形势，对应糖市或有利好作用。工业品大多上涨，农产品涨跌不一，糖价下破盘整是否会引发加速下跌有待观察，近期阶梯状盘跌的局面未必很快结束。

　　截止收盘，郑糖主力1205合约持仓前20名会员，多头增仓614手，空头增仓5271手，净多54681手，净多与上一交易日大幅减少。

　　技术上郑糖主力1205合约短线KDJ指标J线止跌，但DJ线还未到位，还有继续下行空间；K线处于至BOLL中轨与下轨之间；RSI双线仍运行在50线下方；WR(14)回落穿过50线；日长期指标MACD快线DIFF与慢线DEA重合，市场震荡，无明确方向。

　　今日郑糖1205合约回到6700元附近波动，上周外盘跌破盘整的走势对国内糖市没有造成冲击，周末广西报价也维持7300元未变。宏观形势利好推动国内商品全面上涨，股市冲高也提振市场人气，但郑糖表现相对疲弱，主力1205合约依然受制于6700元压力。供需形势尚无明显变化，期现价差悬殊的僵局难以打破，期价走出趋势性行情较为困难。继续保持震荡操作思路。

　　永安期货研究院

　　周源