国内豆类强势依旧 内强外弱格局明显

　　今日连盘大豆主力1209合约，收于4385元/吨，涨幅0.90%，指数成交量与昨日相比增加，报219710手；持仓量减少，报604192手，日减仓10342手。豆粕主力1205合约，收于2908元/吨，跌幅0.10%。豆油主力1205合约，收于9218元/吨，涨幅 0.17%。

　　天气方面，巴西马托格罗索和南马托格罗索地区：周三至周五基本干燥或小阵雨，周三气温接近至低于正常，周四周五气温接近至高于正常；巴拉那和南里奥格兰德：巴拉那和南里奥格兰德。阿根廷：周三基本干燥，周四周五基本干燥或小阵雨，气温接近至高于正常。总体来看：天气有利于大豆播种。

　　现货方面，今日豆油国内现货价基本稳定。广东地区一级豆油9100元/吨；山东日照9300元/吨；天津一级豆油9400元/吨。豆粕现货报价保持稳定，43%蛋白，山东博兴3000元/吨；华北秦皇岛报价2960元/吨，广东东莞报价2950元/吨。

　　美国农业部报告显示，截止11月13日当周，美国大豆收割率为96%，低于去年同期99%，5年均值为94%，未来10天将出现的间歇性降雨使美国大豆最后阶段收割放缓。

　　美国农业部出口检验报告显示，截止11月10日当周，美国大豆出口检验146万吨，略高于上周的141万吨，去年同期的207万吨，当周检验发往中国的美国大豆约126万吨。2011/12年度美豆累计出口检验853万吨，同比大幅缩减33.2%，中国装运量同比减少16.3%。

　　美国农业部海外农业服务中心称，2011/12年度马来西亚棕榈油产量为1840万吨，上年为1820万吨；出口1770万吨，上年为1710万吨；期末库存190万吨，上年为210万吨。

　　美豆隔夜走势疲弱，外围宏观消息也并不令人满意。意大利5年期国债收益率大幅走高，市场担心意大利债务问题的持续影响，美元因而出现走强，同时原油受制于100美元压力。尽管芝加哥市场有传言中国买家入场购买大豆，但短期看这种消息对市场支撑力度有限。

　　今日国内市场再度走出外弱内强的走势，连豆盘豆类早盘跳空低开以后，步步走高，基本收复早盘跳空缺口，其中，豆一表现最为强劲。当前国外豆类商品受制于供需面消息以及欧债问题表现疲弱，但国内盘面对宏观政策，特别是货币政策走向宽松的乐观判断让国内金融市场的走势较外盘大区间震荡的可能，尽管我们在现阶段从供需面判断认为豆类行情会震荡偏空，但建议投资者降低仓位，避免高仓位操作，或者暂时观望也不失一种较好选择。

　　广州期货研究部