11月17日期市各品种策略

　　品种   简要评述

　　感言   欧洲问题忽好忽坏，行情亦是反复无常，建议投资者采取高抛低吸滚动式操作为主。

　　期指

　　央行报告暗示政策重心转向 稳物价已非首要任务，“适时适度进行预调微调”如期加入，1112合约反弹关注5日均线压力，但下方仍需关注2660—2680价格表现。

　　棉花

　　2011年度棉花临时收储累计成交506840吨，新疆累计成交361400吨，内地累计成交145440吨。国家棉花市场监测系统结果显示，2011年度全国棉花种植面积7941.7万亩，较上年增长8.5%；平均单产95公斤/亩，增长11.6%；总产量754.8万吨，增长21.2%，较8月份预测下调3.8个百分点。

　　低位震荡盘整，虽有收储价支撑，但上方不宜过分看高

　　橡胶

　　法国、德国第三季度GDP分别增长了0.4%、0.5%，欧元区第三季度GDP如预期增长了0.2%。昨日惠誉突然发表声明表示欧债危机蔓延威胁到美国银行评级，此声明一出市场情绪急剧恶化。

　　上档压力显现，日内操作

　　PTA

　　江浙织机负荷降至53%的低位水平，纺织业提前入冬将使需求端保持低迷状态，PTA基本面压力短期内难以舒缓。但原油价格维持高位且持续走高，给PTA带来上游支撑。

　　趋势空单依托10日均线继续持有为主

　　LLDPE

　　因有消息称seaway输油管线计划在明年逆转输油方向，使得库欣库存压力将减小，隔夜美国原油12月合约上涨3.22美元至102.59美元/桶。而同时EIA公布的美国11月11日止当周原油库存下降106万桶，较市场此前预期的下降120万桶要少14万桶。

　　多头趋势暂时告一段落，短期陷入震荡

　　铜

　　美国10月零售销售增幅高于预期，暗示美国经济增长良好，而纽约联储11月份制造业调查显示，该地区制造业活动自5月以来首次扩张，受此利好提振，隔夜LME3月合约收回部分跌幅。国内资金面宽松的预期增强，预计短期内沪铜仍将延续宽幅震荡，建议短线维持震荡思路；后市随着中国流动性的逐步改善，全球铜需求有望逐渐回暖，将会拉动期价逐步上扬，中长线前期多单继续持有。

　　短线操作为主，沪铜56000的支撑

　　锌，铅

　　周二美国零售销售增长超出预期，提升了市场情绪，但欧元区忧虑及经济放缓担忧仍萦绕不去。周二欧洲交易时段，欧元区国家国债收益率与同比德债利差扩大至历史高位，主要非美货币兑美元承压回落，美元指数继续攀升，外盘金属期价应声回落。今日沪铅沪锌受外盘回落影响或将低开，但美国较好经济数据提供较好市场人气支撑，加之下方均线密集支撑，低开后高走的概率较大，建议投资者日内偏多思路操作。

　　短线为主

　　铝

　　国内电价上调预期支撑铝价。英国商品研究所预测：中国铝进口将飙升，主要原因为人民币升值加上能源、劳动力和原材料价格上涨，将降低中国庞大铝业的竞争力。沪铝1201在16100一线入场的多单，可以考虑继续持有。在16650附近恐有压力，获利多单可部分减仓。止损价设在15900一线附近。

　　16000以上短线逢低做多思路

　　钢材

　　昨日螺纹主力合约1205跳空低开后小幅上扬，受到4200一线的压制，午盘回吐涨幅，收于一根近似于十字星的小阴线。下方均线系统对期价的支撑较强，技术面表现较好。楼市依然低迷，但是由于前期的大幅下挫释放了部分风险，短期内或对期价的利空影响有限，10月全国粗钢日均产量环比回落明显，原材料铁矿石价格止跌反弹等利多因素支撑期价，下游需求未见回暖，短期内期价或将窄幅震荡，中长线多单可继续持有。

　　1205趋势多单操作

　　黄金

　　受累于欧元区内部就欧洲央行是否应采取更多行动遏制欧债危机出现分歧后引发的不确定性，黄金跟随风险资产走势小幅下跌，同时美国通胀压力的缓解也对金价构成压力。

　　多单逢低买入，日内操作为主。

　　大豆

　　美国农业部(USDA)将其2011/2012年度美国大豆产量预期由10月份的30.6亿蒲式耳，小幅下调至30.46亿蒲式耳。收成预期为41.3蒲式耳/英亩，较10月份的预期减少0.2蒲式耳，较上年的水平减少2.2蒲式耳。国内方面，产区及港口现货价均出现小幅下跌，港口大豆库存在9、10月份得到一定程度的充分消化。至11月初，中国正寻够美豆来补充国内库存的市场消息，给予国内豆类市场支撑，相对国际市场较为强势。

　　美豆整体震荡，国内1205合约5日均线之上多单继续持有。

　　豆粕

　　沿海油厂豆油、豆粕报价弱势回落，市场成交稳定。油脂压榨、油脂饲料贸易企业和养殖企业，近期受到下游养殖存栏上升和禽蛋猪肉售价下调，采购进度放缓，盘面反弹价格仍以油厂出货为主。

　　1205合约2930—2950站稳则才有可能进一步反弹。

　　棕榈油

　　马来西亚11月1-10日棕榈油出口较上月同期降5.9%至46.76万吨；拉尼娜再现或造成棕榈减产，其带来的大雨与东南亚的雨季重合，将会给收割带来压力，进一步影响产量。

　　1205合约5日均线之上多单继续持有。

　　豆油

　　整体来看，由于南美大豆种植面积增加，全球大豆库存仍然维持充裕，对豆油利空，但南美大豆库存减少将有助于美豆出口增加，将对内盘豆油期价形成利好。港口大豆库存居高不下是制约内盘豆油价格上涨的重要原因。据汇易网数据显示，11月4号，我国主要港口的大豆库存为671.5万吨，处于历史较高水平。不过大豆库存高企的利空有可能会被大豆进口增加的利好所抵消，因为主流媒体普遍预计我国今年大豆的进口量将维持高位。

　　国内1205合约反弹建议关注区间上轨9350—9500一线价格压力。

　　菜籽油

　　菜籽油，本月15日四川竞价销售8万吨菜籽油，关注价格及成交情况。

　　1205合约5日均线之上多单暂持有。

　　白糖

　　现货市场：双休日主产区各地观望氛围较重，现货报价基本以持稳为主，各地现货销量一般，柳州中间商下午报价7180元/吨，南宁7310元/吨，遇难昆明7200元/吨，乌鲁木齐6700元/吨。济南市场白砂糖报价7580-7600元/吨；青岛市场报价7500-7580元/吨。

　　资讯信息：2011/2012年榨季，广西全区糖料蔗种植面积1560万亩，比上年增40万亩，预计进厂原料蔗5700万吨左右，产糖700万吨左右，比上榨季略有增加。

　　1209合约5日均线之下空单暂持有但需关注6400能否有效下行。

　　中大期货