调控预期仍在 螺纹上行仍不容乐观

　　周三1205合约价格小幅高开后快速上涨并创出全天的高点，之后价格亦开始快速的回落，并延续震荡下行的格局，午后开盘价格继续出现跳水，在低位企稳保持横盘震荡整理格局至收盘。今日最高上涨至4211元/吨，最低下探至4128元/吨，截止收盘期螺1205合约价格较上一交易日收盘结算价下跌29元/吨，收至4134元/吨；全天成交96.2万手，比上一交易日小幅放量，增加13.9万手。全天持仓净增27372张，资金净流入约1.72亿元。

　　从现货的情况看，16日螺纹20mmHRB400全国28个市场的综合价格4586元/吨，较上一交易日价格上涨10元/吨；高线HPB235全国28个市场的综合价格4585元/吨，较上一交易日价格上涨11元/吨。在炉料方面16日印度63.5%品味粉矿价格149美元/吨，较上一日价格上涨2美元/吨，澳洲61.5%品味粉矿价格144美元/吨，较上一日价格上涨2美元/吨。

　　宏观信息：铁道部统计中心公布2011年10月全国铁路主要指标完成情况显示，今年前10个月，铁路完成固定资产投资4289.9亿元，比上年同期减少1443.6亿元，同比下降25.2%。其中，10月份单月铁路完成固定资产投资335.6亿元，这是铁路连续第三个月固定资产投资在400亿元以下。

　　央行今日发布的第三季度《中国货币政策执行报告》指出，稳健货币政策成效逐步显现，人民币贷款增速继续放缓；当前经济增长趋稳是主动调控的结果；将根据经济金融形势和外汇流动的变化情况，合理运用利率等调控手段管理通胀预期，保持货币信贷和社会融资规模的合理适度增长。

　　从技术上看，指标MACD中，平滑线继续向上发散运行，红柱较上一日小幅减少；在KDJ指标中，K,D,J三线开始交叉粘合，并有掉头迹象；在K线上，螺纹高开上涨遇阻回落，收盘呈带有较长上影线的倒垂阴线；在形态上，螺纹跌破5日均线，短期价格的空头略显强势。

　　所以笔者认为由于央行《货币政策执行报告》继续实施稳健的货币政策，合理运用利率等调控手段管理通胀预期，打压商品继续上涨的信心；同时铁道部统计中心公布10月铁路固定投资继续大幅下降，显示终端消费需求的萎缩；技术上螺纹跌破5日均线，短期价格的空头略显强势，操作上螺纹1205合约仍需关注4108元价格震荡的中轴线，日内逢此价位多单可积极介入。

　　万达期货   房国栋