迈科期货：欧债危机持续恶化 股指回调压力增大

　　行情回顾

　　虽然国内货币政策放松预期利好，但欧债危机的持续恶化使投资者担忧情绪加重，昨日沪深股市低位震荡，截至收盘时，上证指数小幅下跌3.91点，跌幅0.16%，报收于2463.05点。沪市全天成交666亿元，较上一交易日明显减少。

　　期货方面，IF1111合约上涨2.4点，涨幅0.09%，报收于2670.6点。IF1112合约上涨4.4点，涨幅0.16%，报收于2676.4点。合约总持仓增加187手，IF1112合约持仓排名前20位的会员，多空双方均出现了增仓的现象。

　　基本面方面

　　1.一年一度的中央经济工作会议临近，2012年的宏观政策将见分晓。目前各大研究机构正在就明年的各个经济目标展开深入讨论。机构普遍认为，明年经济增速将低于今年，而通胀压力稍有减轻。

　　2.国际清算银行17日公布的数据显示，10月人民币实际有效汇率指数为126.42，较9月上升1.05%。截至10月末，今年人民币实际有效汇率上升5.34%。10月人民币名义有效汇率指数为116.89，较上月升1.13%。

　　3.11月17日，银监会发布2011年第三季度《中国银行业运行报告》，在述及"重点风险领域的监管工作"时列举了：继续强化房地产贷款的风险防控；加强地方政府融资平台贷款的规范清理；严防民间借贷风险向银行体系蔓延等。

　　4.广东省69亿元地方债今日正式招标。预计广东、浙江和深圳地方债有望延续上海地方债的火爆，中标利率仍将处于低位水平。

　　5.昨日，财政部和国家税务总局联合发布了《营业税改征增值税试点方案》及上海试点相关政策规定。按照实施细则，国家在现行增值税17%和13%两档税率的基础上，新增设11%和6%两档低税率。

　　6. 继此前我国出台税收、金融等各项政策扶持小微企业发展后，我国再次出台政策，从行政收费优惠角度扶持小微企业发展。昨日，财政部、国家发改委发布表示，自明年起至2014年底，我国将对小微企业免征22项行政收费项目。

　　7.据彭博社报道，法国十年期国债收益率周四扩大8个基点至3.79%，与德国同期国债收益率的价差突破200个基点，为欧元区创立以来的首次。

　　操作建议

　　欧洲多国国债收益率飙升，欧债危机有蔓延扩大之势，造成全球金融市场的动荡，更为糟糕的是各方一直达不成有效的解决方案，欧债危机持续恶化。虽然国内宽松货币政策预期仍在，并配合财政政策来扶持相关产业发展，但在欧洲经济形势恶化的情况下，国内股市恐难独善其身。近期市场或将继续向下回调，关注IF1112合约下方30日均线压力，如跌破市场回调力度恐将加大。操作上，观望。