午评：期市跳空低开震荡 塑料继续领跌

　　新浪财经讯 周五，国内商品期货全线跳空低开，有色金属、化工品等大幅低开后震荡回升，跌幅均有所收窄；农产品中的谷物类期货早盘出现明显回落，早稻、强麦跌逾1%。

　　塑料期货今日开盘价接近跌停，半日下挫2.63%，继续领跌期市。

　　隔夜，惠誉评级称意国债或不可持续。西班牙10年期国债收益率创欧元区历史新高。市场对欧债危机状况可能恶化、美国会无法就减赤方案达成一致的担心情绪有所加重。美股大幅下跌，欧股收低1.3%。外盘大宗商品全线收低，黄金重挫3.1%报1720.20美元，原油大跌3.7%报98.82美元，LME金属大幅下跌，ICE期棉收封跌停，CBOT玉米收挫逾4%。

　　从近期市场表现看，商品市场频繁波动，美国经济复苏乏力以及欧洲债务问题担忧持续引发投资者恐慌，而欧债问题无疑对市场信心打击更大，宏观层面的利空让商品市场不堪其扰，让市场陷入反反复复的震荡之中。

　　广发期货金属组经理、有色金属首席研究员刘碧沅(微博)表示，西班牙国债收益率高企，欧债忧虑加深，LME铜持续减仓，后市看跌。国内现货支撑，且面临支撑密集区，空单可轻仓持有。国内市场政策也在吹暖风，因此，中期反弹至58000一线再抛空相对安全。

　　塑料

　　昨夜美原油高位回落重回100美元/桶之下，今日早盘塑料受此打压，主力合约L1205大幅低开，半日来虽有反弹但9500元/吨压力较大，恐难有大作为，市场人气高涨，半日成交超百万手，增仓5万余手，整体跌势明显。截至午间收盘，L1205报收于9425(-2.63%)，持仓量297618手(+43532手)。

　　塑料国内现货方面，市场报价延续跌势，其中线性跌幅明显。隔夜原油大跌拖拽期货跳空低开，交投压力不减。今日中油华东高压和线性挂牌下调增加市场悲观情绪，买卖双方信心不足。商家试探调低报盘，市场线性跌幅超过100元/吨。高压和低压受此影响，震荡下跌。而终端询盘表现不足，随采随用，等待市场明朗化。目前市场LLDPE主流报价徘徊在9400-9600元/吨。

　　技术方面分析，美原油回落至百美元下方，塑料近期表现疲弱本已与原油前期拉涨形成背离，基本面亦无明显的好转，目前多条均线又掉头向下的趋势，下午或将延续弱势震荡，短线参与机会不多，谨慎观望为宜，运行区间9350-9550元/吨。

　　有色金属

　　今日早盘国内沪铜期价跳空低开，随后震荡上行，但做多动能略显不足。对欧债危机蔓延忧虑加重且美国经济数据疲弱打压市场，转向国内，随着通胀的进一步下降，货币政策转向更有回旋余地。交投活跃。现货市场跟随期价出现不同程度下跌。

　　截止午市收盘，沪铜1202收于55450元/吨，下跌1.67%；沪锌1202收于14990元/吨，下跌1.38%；沪铅1201收于15210元/吨，下跌0.75；沪铝1201收于15990元/吨，下跌0.87%。

　　经济基本面：统计局今日发布10月70个大中城市房价数据。数据显示，70个城市中有34城市新建商品房价格环比下降，数量比9月增加了17个，占比达到48.5%；据世界大企业联合会公布的数据，中国领先经济指标(LEI)9月上涨0.4%达到160.2，这意味着目前世界第二大经济体经受住了出口增长放缓的压力以及政府对消费和房价控制产生的压力；中国加大对中小企业的扶持力度，财政部拟明年起免征小微企22项行政事业收费；美国经济数据疲弱，其他西方国家也不容乐观，英国10月Nationwide消费者信心指数降至36；澳大利亚10月国际商品进口月率上升3%；英国10月零售销售较前月增长0.6%，较上年同期增长0.9%，预估分别为下滑0.2%和持平；瑞士11月ZEW投资者信心指数为负64.3，10月为负54.4；美国10月房屋开工下滑0.3%；美国11月12日当周初请失业金人数降至38.8万人；美国11月费城联储制造业指数为3.6；11月7日止当周美国货币供给M2增加479亿美元。

　　库存方面，LME铜库存减少1300吨，至399625吨；锌库存减少4000吨，至751825吨；铅库存减少4500吨，至375800吨；铝库存增加75吨，至4561050吨。

　　操作上，沪铜、沪锌或将区间震荡，观望或短线操作；沪铅短线交易为主；沪铝区间操作为主。

　　豆类

　　隔夜外盘投资者结清多头仓位，造成大宗商品整体下跌，拖累连盘豆类油脂早盘低开，期价并未继续下探，而是维持窄幅震荡走势。空头无力继续打压期价，午盘前的走势完全掌握在多头手中。截止到中午收盘，豆一1209收于4327元/吨，较前一日收盘价下跌33元/吨，豆油1205收于9128元/吨，较前一日收盘价下跌124元/吨。

　　据华盛顿11月17日消息，美国农业部(USDA)周四公布，私人出口商报告向中国出口销售42万吨美国大豆，2011/12市场年度交货。大豆2011/12市场年度从9月1日开始。根据美国农业部规定，出口商如果在单一工作日向单一目的地出口10万或10万吨以上商品，需要在第二个工作日向美国农业部报告。数量低于10万吨，需每周向美国农业部报告。

　　据布宜诺斯艾利斯11月17日消息，阿根廷农业部周四在首份作物预估报告中称，该国2011/12年度大豆种植面积料为1900万公顷，略高于上一年度的1890万公顷。此前布宜诺斯艾利斯谷物交易所预计2011/12年度大豆种植面积料为1885万公顷，高于上周预估的1860万公顷。阿根廷是全球第三大大豆出口国，且是最大的豆粕和豆油供应国。

　　从今日上午盘面的走势来看，早盘低开后空头无力继续打压期价，期价震荡走高，午盘前的走势完全掌握在多头手中，说明空头趋于谨慎。现阶段的市场充满各种矛盾和不确定性，日内抢反弹还需谨慎。整体震荡偏空的思路不变，不排除午盘后期价大幅回落的可能。建议投资者逢高沽空策略。关注4250点的关键支撑位置。

　　白糖

　　外盘持续低迷，国内现货成交清淡。郑糖早盘跳空低开于6530点，随后震荡上行。截止午市收盘，郑糖1205合约收于6568点， 最低6526点，最高6580点，持仓541162手，减仓5892手，跌幅0.50%。

　　交易商担心欧洲债务危机恶化，并且供给增加，隔夜美盘大跌，创造了5个月的新低位。ICE3月合约开于24.48点，最高24.49点，最低下挫至24.00点的新低位，下跌了1.96%，盘中触及6月8日来最低的24.14点，最终报收于24.04的低位。伦敦LIFFE3月合约收挫6.60美元，报收于629.00美元/吨。

　　国际市场

　　国际糖业组织(ISO)预计2011/12市场年全球食糖供应将过剩446万吨，略高于9月份估计的420万吨，上年度过剩119万吨。2011/12年度的全球糖产量将达到1.722亿吨，高于上年度的1.652亿吨。ISO预期，2011/12年度(10月/次年9月)伊始马来西亚糖库存总计82.4万吨，2011/12年度将进口糖150万吨，出口糖10万吨。印度2011/12榨季至今头号糖产区马邦产糖量同比减少20%。至今马邦已有116家糖厂开榨，此前预期将超过160家，糖产量为31.1万吨，低于去年同期的39万吨。俄罗斯11/12制糖年自8月份开榨至11月15日期间已产甜菜糖317万吨，高于去年同期225.7万吨的产量。

　　现货市场

　　今日上午云南现货市场厂、商报价如下略有下调，具体如下：

　　昆明：上午昆明现货市场制糖企业集团报价维持7100元/吨，并有量大优惠，个别商家报价略低。广通：上午广通、甸尾市场中间商报价6980-7000元/吨，二级糖报价下调至6950-6960元/吨，制糖企业一级糖报价7030-7050元/吨。

　　操作建议

　　外盘创5个月新低，系统风险加大，并且国内开榨延迟，导致国内期货价格脱离基本面，遭遇重仓打压整体偏弱。给郑糖的回归之路蒙上了阴影。但真正主导国内糖价的因素还未出现，期糖后期必将回归现货。近期重点关注南方蔗区开榨以及压榨情况，国内食糖产量最终会是影响糖价的根本性因素。操作上，日内以低位震荡思路为主，顺势而为，高抛低吸，不隔夜，长线投资者可轻仓逢低建多单。