金银家：金银大阴破位下行 上升趋势宣告结束

　　行情回顾

　　金银承接前天的破位跌势，昨日开盘开始就低位弱势震荡，黄金的强阻力在1775附近，本黄金会反弹接近此位置开始继续探底寻找支撑，谁知破位之后弱势明显，在上摸1765附近的高点后随即开始逐步下探，进来往往美盘开始拉升的金银在昨晚的走势中也突然变脸，开没开盘之际就快速跳水，盘中黄金曾经一度瞬间跳水15美元，跌势之猛实属罕见。下探之后的回抽力度也不明显，1750前期的强支撑即变成了昨晚的强阻力，反抽之后碰此点位便开始继续深幅回探。

　　白银较黄金更弱，上方的重重均线反压，昨日最高触及34附近便开始一路狂跌，把最近横盘整理构筑的弱势平台也一举击破，下方支撑近期去探30附近甚至不排除二次探底的可能。北京时间11月18日凌晨消息，纽约黄金期货价格周四下跌，创下两个星期以来的最低收盘价，原因是投资者的风险偏好情绪减弱，促使黄金期货追随其他商品期货及股票市场走软，且黄金期货市场未能吸引来自于避险投资活动的资金。昨日全天黄金最高1766美元，最低1710美元，最终收于1721美元，全天白银最高33.9美元，最低31.0美元，最终收于31.6美元。金银双双以大阴线报收。

　　欧洲方面

　　17日上午法国和西班牙国债拍卖的糟糕状况是市场担心的主体。西班牙的国债收益率达到6.975%，是该债券在欧元区成立以来最高点，法国5年期国债平均收益达到2.82%，随后更是全线下跌，其中法国10年期国债和德国国债的息差首次超过2%，达到欧元起问世以来的最高点。至此，政府债务危机已经到不可遏制之势，据欧洲银行业人士透露，某些银行更是受到政府强迫购买法国国债，欧洲银行的资产状况急剧恶化，有分析人士表示，欧洲银行正面临着前所未有的压力，他们纷纷向欧洲央行寻求更有力的帮助，银行隔夜存款数量的增长更能说明当前的形势。欧洲银行之间互相不信任，这对市场和决策者来说无疑是一个预警信号。

　　美国方面

　　据惠誉周三在一份声明中表示，除非欧元区能及时、有序解决债务危机，否则美国银行业的信用前景可能恶化。惠誉担忧债务危机进一步蔓延至法国和德国，并称，美国银行业对“欧猪五国”(希腊、爱尔兰、意大利、葡萄牙和西班牙)的风险敞口规模，远小于法国和德国这两个欧元区内的巨头。惠誉称，摩根大通、美国银行、花旗集团、富国银行、高盛集团和摩根士丹利，在今年9月30日，对“欧猪五国”的风险敞口已达到500亿美元。除了富国银行外，这些所谓的跨境银行巨头对法国的风险敞口达到1880亿美元，其中包括对法国银行系统的1140亿美元，而对英国及其银行系统，这些巨头们的风险敞口分别为2250亿美元和510亿美元。

　　美国数据

　　美国上周初请失业金人数降至7个月来的最低水平，说明美国劳动力市场正在逐步改善。美国劳工部宣布，在截至11月12日的一周中，首次申领失业救济人数为38.8万。经济学家对此的平均预期为39.5万。此前一周的初请失业金人数为39万。过去的四周中，初请失业金人数的移动均值环比下降4000至39.68万，这也是自4月初以来的最低值。四周月均值被视为衡量劳动力市场发展趋势的更好指标，因为它可降低周数字的波动性。

　　基本面分析

　　当日，纽约商业交易所下属商品交易所(COMEX)12月份交割的黄金期货价格下跌54.10美元，报收于每盎司1720.20美元，跌幅为3.1%，创下主力合约自11月1日以来的最低收盘价，盘中曾触及每盎司1711美元的低点，原因是投资者对黄金期货市场存有悲观情绪，且金价追随油价和美国股市走低。

　　与此同时，美元汇率今天早些时候有所下跌，对黄金期货市场形成了部分支撑，但随后有所回弹。洲际交易所(ICE)的美元指数最新报78.272点，略高于周三的78.261点。较低的成交量也导致黄金市场承压，原因是在商品经纪自营商全球曼氏金融倒闭以后，交易商仍对投资这一市场持谨慎态度。

　　自上周希腊与意大利两国总理辞职短暂提振金价上扬以后，本周金价脱离了上周的走高态势，转为明显的震荡下跌。而下跌的主要原因并不是因为避险情绪的消退，而是市场流动性趋紧以及美元走强两方面因素。在这样的背景下，市场往往会出现抛售风险资产的现象，大宗商品、股市、一些非美货币等等均会出现不同程度的下跌。

　　上周因市场传出伊朗可能因核武器试验等与美国军方发生冲突，当市场出现地缘政治冲突以及预期时，原油初期往往会大涨，因市场会出现战争爆发后原油供给减少的预期，尤其是伊朗的原油产量在中东地区占很大的比重。

　　市场流动性资金进入原油市场，机构炒作原油预期将其推至100美元/桶上方。目前市场上各类资产在欧债、美债危机的影响下已经出现过多次的暴涨暴跌，市场资金流动已不像以往经济发展状况比较好的时候相对规律，不排除进入原油市场的可能。

　　近期市场关注的焦点，依旧是欧元区各国国债收益率问题。欧元等非美货币周四盘中经历一波反弹之后再度溃不成军。一方面是因为惠誉警告欧债危机威胁到美国银行评级，另一方面是因为欧洲央行想尽办法压低欧元区各主要成员国的国债收益率，但效果甚微。在这样的情况下，尽管原油走势强劲，黄金短线上也未能得到提振。对于白银而言，本身不具备避险属性，欧债危机的不断恶化所引发的避险情绪对白银的影响甚微。反之，当恐慌情绪蔓延时，会加大市场对风险资产抛售的力度。

　　ETF持仓报告分析

　　截止18日，黄金ETF较上一交易日增持12吨，白银继续维持不变。

　　关注数据

　　15:00 德国 1月份生产者物价指数 前值0.3%/月，5.5%/年；市场影响

　　23:00 美国 10月份领先指标 前值0.2%；市场影响

　　23:00 美国 10月份同步指标

　　技术分析及操作建议

　　黄金：金价昨日日图收大阴，不过1710的支撑还是非常强的，更强的支撑在1698-1700一带。4小时昨日连续的大阴柱，目前来看反弹的动能并不是很足，等待继续回撤一次1712-1715再考虑多单进场，上方的话暂时不要着急做空，白天的话到也是等待一个机会，如果这个机会没有抓住那么基本就无可操作区间，应该盘整的点位会越来的越窄小。1小时死叉放量的厉害，不过K线排列目前有一个探底，且一根小阳，短周期还是有修复指标的趋势，不过整体的空头今日应该还会有一次的打压。

　　白银：昨日美指小幅走强，关键还是6750关键位置的破位，导致白银价格昨日一路下滑。最低试探6350一线，随后的反弹力度并不是很大，目前价格在6500，所以在第一反弹到上方6580附近都可以建立空单，看一下回撤。如果说白天再次回撤6400附近，那么我们依然可以建立多单。今天周五，所以要好防范的就是上方关注6750，如果强势冲击这里依然会受阻。

　　今日操作建议

　　欧洲银行业危机重启，市场间拆借困难，投资者选择持有现金躲避风险，加之昨夜原油重挫，黄金白银都突破前期震荡区间下行。昨日黄金跌2.38%，白银跌5.88%。今日操作建议上仍顺势空单为主，黄金1725附近看空，至1680，止损1735,；白银32.1看空，看至29.6，止损33.盘中注意防止市场的超跌反弹，控制仓位，严格止损。

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