美股评论：泰国洪水冲击PC行业

　　导读：MarketWatch专栏作家普莱蒂(Therese Poletti)撰文指出，泰国的洪水导致硬盘生产受到巨大冲击，而这显然会影响到明年上半年的个人电脑生产和销售情况，而或许更为重要的是，这同样可能会拉开个人电脑从传统硬盘转向固态硬盘巨大转变的序幕。

　　以下即普莱蒂的评论文章全文：

　　说起来，个人电脑行业的处境原本就已经是很狼狈了，但现在又有了新的麻烦，正可谓是没有最狼狈，只有更狼狈。

　　首先是日本在今年3月发生了巨大的海啸和地震灾害，直接破坏了一些半导体材料如晶圆等的供应。之后，苹果(AAPL)的iPad平板电脑大获成功，分流了个人电脑的潜在消费者，导致分析师们纷纷调降个人电脑的成长预期。尽管惠普(微博)(HPQ)后来改弦更张，但他们毕竟曾经一度起意要拆分自己407亿美元的个人电脑业务，这也充分体现了行业对日益暗淡的前景的深度忧虑，甚至是恐慌。

　　现在，他们又看见了一件不希望看见的事情，那就是泰国由于强大降雨而最终演成的洪水灾害。据估计，全球有大约45%的硬盘都是在泰国生产的，而现在希捷科技(STX)和西部数码(WDC)在当地的制造厂都因为洪水受到了可怕的破坏。

　　戴尔(微博)(DELL)首席财务官格莱顿(Brian Gladden)周二对分析师们表示，“目前泰国国内局势的复杂”再加上洪水水位依然居高不下，“使得整个行业很难确定短缺的具体规模或者持续时间”。

　　当然，无论具体细节如何难以确定，硬盘短缺总归是要出现的。行业分析师们相信，供应端的紧张很可能会影响到销售情况，预计到明年第一季度，我们就将开始看到各种迹象了。

　　“2011年第四季度出售的个人电脑，很大一部分都已经到位了，而且以现有的硬盘库存，也完全可以生产出来。”市场研究公司IDC上周的研究报告写道，对于第四季度这样一个至关重要的极度而言，个人电脑出货量可能受到的影响还是比较有限的，“但是在最糟糕的预期之下，2012年的第一季度，个人电脑出货量完全可能会缩水20%，甚至更多。”

　　明年的第一季度，正是中国春节所在的时间，而在亚洲，那是一个很重要的礼品消费季节。

　　周二，戴尔发布了自己的第四财季预期，由于硬盘短缺的可能影响，也由于目前经济处境艰难，他们的财测是非常保守的。他们之前估计的营收增长幅度将是1%到5%，而现在的看法是，真实情况很可能是处在预测区间的低端。

　　惠普(HPQ)仍然是全球第一个人电脑制造商，而下周一发布第四财季盈利数字时，他们预计会披露更多的相关细节。现在，已经有一些媒体和报道在警告投资者，要他们注意，直到现在，泰国的洪水都还没有退去。

　　“局面仍然在发展变化之中。”戴尔副董事长克拉克(Jeff Clarke)对分析师们表示，“每天都有新的变化。洪水现在还没有退去。”

　　发布会上，戴尔的官员们还承认，固态硬盘制造商可能会得到一定程度的好处，而这自然也是可能的硬盘短缺造成的结果之一。iPad和MacBook Air等产品都是使用闪盘来作为存储设备，这些设备的存储能力不及价格较低的硬盘强大，但是体积更小，重量更轻，而且也更不容易出现故障。因应MacBook Air的广受欢迎，个人电脑行业推出了所谓超极本，后者也使用了闪存形式的固态硬盘。

　　“固态硬盘的附着率将会上涨。”不过，克拉克同时又补充说，他认为固态硬盘不会“是我们今日硬盘行业短缺的大规模解决方案”。

　　SanDisk Corp。(SNDK)是硬盘短缺的潜在受益者之一，因为他们是固态设备市场上的顶尖级玩家。Lazard Capital Markets分析师亚梅尔(Daniel Amir)在周一的一份研究报告当中表示，他相信，在今年第四季度的硬盘短缺份额中，将有3%是由固态硬盘来填充，而明年第一季度，这一比例更将进一步增长至8%。

　　“我们发现，由于硬盘的短缺，一些公司已经在集成固态设备，以此来代替传统硬盘了。”他估计，由于泰国洪水的影响，SanDisk第四季度的营收将因此增长2400万美元，明年第一季度将因此增长3140万美元。

　　不过，现在还无法肯定到底有多少个人电脑制造商会真的用固态硬盘来取代传统硬盘，毕竟这意味着消费者必须支付更高的价格。

　　上个月，SanDisk首席执行官麦赫罗特拉(Sanjay Mehrotra)在盈利发布会上对分析师们表示，他们的供应链不会因为泰国的洪水而受到任何的影响，“但是要确定固态硬盘需求可能受到的影响，现在还为时过早”。

　　已经有投资者在捕捉这潜在的机会了，这一点在SanDisk的股价上得到了充分的体现。该股价格10月至今上涨了三分之一以上。

　　也正因为如此，SanDisk和其他任何固态设备制造商的股价还有多少上涨空间，就成了许多投资者密切关注的问题。IDC相信，到了明年6月底，硬盘价格就将趋于稳定，而到了下半年，就将逐渐恢复到接近正常的水平。

　　其实，对于个人电脑行业而言，眼前的局面未必不是一个机会，一个将更多存储设备专用快闪记忆技术的机会，这一点其实也是一些预言家之前就一再说起过的。当然，只要新技术的价格还是很高，这转变就很难发生。不过，这世界也是福祸相依，比如现在泰国的洪水，可能就带来了机会。(子衿)