国际面信息偏空 期钢弱势依旧

　　中国国际期货   余晓峰  孙伟

　　今日热点：

　　1.据华盛顿11月21日晚些时消息，美国国会负责消减赤字的特别委员会领导人周一承认，该委员会未能就消减美国债务达成协议。

　　2.美国芝加哥联邦储备银行周一公布，美国芝加哥联邦储备银行10月全国活动指数为-0.13，显示全国经济成长低于趋势。

　　3、据法兰克福11月21日消息，德国央行周一在其11月月报中表示，预计德国经济2012年成长率为0.5%-1.0%。预计德国经济未来数月进入困境。

　　4、21日全国共有17家钢厂发布调价信息，涨跌互现。其中16家钢厂都对建筑钢材进行调价，幅度在-30-+110元/吨，另有天津江天下调旗下型材价格。

　　中期点评：美国数据低于预期，同时消减财赤协议未能通过，这将意味着美国将自动进入消减开支的程序。德国数据显示经济将进入困境，这为欧债危机又添新累，国际面信息不利，恐将对国内期钢价格产生偏空影响。

　　资金流向分析：

　　螺纹主力1205成交量140.1万手，比上一交易日增加86.6万手，其中外盘68.0万手，占比48%，内盘72.2万手，占比52%，持仓量78.8万手，增加约15.7万手。

　　据上交所前20会员盘后持仓数据显示，螺纹主力1205今日成交量70.8万手，增加约33.0万手，前20名会员持多单25.2万手，较上一交易日增加约5.0万手，空单24.7万手，较上一交易日增加约5.2万手。

　　从市场资金流向来看，今日市场总资金流入约160.9亿元，约2.8%，三大板块资金变化情况不一，其中农产品板块资金小幅流入约37.3亿，约1.4%，能化板块资金小幅流出约3.0亿，约0.3%，金属板块资金流入约127.3亿，约5.6%。金属板块除铝、铅品种资金小幅流出外，其他品种资金均流入，其中铜品种资金流入约4.9%、黄金流入约2.4%。螺纹品种资金流入约57.9亿，约17.6%。

　　中期点评：螺纹主力1205小幅低开下挫，价格区间4055-4157，持仓量大增约24.8%，成交量增加约86.6%，卖单交投情绪略胜。

　　从上交所数据来看，螺纹主力1205成交量约83.5%，多空会员持仓量均有增加，幅增差别不大。从总持仓来看，多单持仓自9月中旬以来首度赶超空单。同时个别空单主力会员也有上万手增仓动作。

　　从市场资金流向来看，金属板块资金较大幅度流入，金属板块资金创下近四周来的新高，昨日金属盘面表现涨跌不一，窄幅震荡，铜低开收跌-0.04%。螺纹品种资金流入，主力合约交易量、持仓量均大幅增加，交易较为频繁，受国际信息偏空影响，期钢延续弱势局面。

　　操作策略：

　　操作策略：周一主力合约RB1205开盘后一路下挫，尾盘小幅反弹收4086，下跌68。近日市场对美国削减赤字能否达成协议的悲观预期，及欧洲方面疲软状态持续，引发对大宗商品做空情绪。操作上维持周一观点，可留意突破，或待价格反弹之后的做空机会。

　　合约价差方面：RB1201和RB1205合约的价差为-115，显现套利机会，可留意。

　　期现套利方面：套利操作机会暂时等待，盘中主力合约基差值有所扩大。上海现货和期货主力合约的基差跟踪：481(收盘价)，盘中最大基差：512。剩余30%的期现套利单继续持有(新的期现套利单等待时机)，剩余目标先看95%百分位值200(时间点位将在近两周，留意出场的时机)。今天主力参考区间4000—4130。