11月23日期市重要资讯及品种策略

　　市场早评

　　国内宏观：10月重点城市楼市成交量大幅下降

　　根据中国指数研究院向《经济参考报》提供的最新楼市成交数据，10月份受监测的35个城市中，30城市楼市成交量同比下降，9城市成交量降幅在50%以上，其中长沙(期房)同比降幅最大，达到78.12%。其次是汕头，同比降幅达59.08%。重点城市成交量均出现同比下降，其中杭州(不含萧山余杭)跌幅最大，达57.17%，天津、成都、北京和南京同比跌幅亦皆超过50%。

　　(张倩)

　　海外宏观：美国第三季度GDP增2.0% 创年内最高增幅

　　经通货膨胀因素调整后，第三季度美国国内生产总值(GDP)折合成年率增长2.0%，虽然低于增长2.5%的初步数据和预期，但仍创下年内最高增幅。第三季度GDP被大幅向下修正主要是因为库存投资被大幅向下修正，且商业支出和消费支出均作了小幅调整。经过季节性因素调整、但未经库存或资本消费项目调整的公司税后利润同比增长6.5%。当季公司利润较前一季度增长2.5%，为连续第三个季度上升。当季整体个人消费支出价格指数上升2.3%，初值为上升2.4%。国内总采购价格指数升幅从2.0%向下修正至1.9%，而连锁加权GDP价格指数升幅未作修正，仍为2.5%。对于许多公司而言，燃油和其他大宗商品成本升幅超过了消费支出价格涨幅，这可能令公司利润承压。周二的报告将第三季度消费支出增幅向下修正至2.3%，初值为2.4%。

　　(张倩)

　　黄金：逢低买盘助推金价重新站上千七关口

　　昨日纽约期金12月合约上涨23.8美元，收于1702.4美元，因市场风险情绪缓和，美元走弱，投资者选择逢低买入黄金。今日将有大量经济数据公布，若欧债问题暂时没有进一步消息，经济数据的好坏将为金价走向提供指引。技术上，金价重新站上千七关口，上涨趋势良好，建议投资者逢低买入，支撑位参考1700美元。昨日沪金主力低开高走，下跌7.12元，量增仓减，多头平仓。

　　(张倩)

　　股指：或回抽5日均线

　　外汇占款出现超预期下滑，加之中小银行还面临补缴保证金存款准备金，流动性压力将会凸显。再结合2008年的经验，我们认为11月份或者年底前下调存准率的概率加大。现在影响市场反弹的风险因素主要是欧债危机，导致盘面波动较大。从持仓量来看，昨日整个市场再度滑落至43000手附近，IF1112减仓2039手，避险情绪再现。前20位主力净空单持有量减少了984手，对于短线行情双方都没有较大把握。操作方面，维持昨日观点，沪深300现指本周或围绕2600点震荡整理，从技术形态来看，沪深300现指日线上留下了2646点-2660点的缺口，若外围市场配合，存在回补缺口的可能，稳健投资者暂时以短线交易为主。IF1112上方压力位参考2640点，下方支撑位参考2590点。

　　(王娟)

　　螺纹钢：无

　　(刘紫薇)

　　铜：反弹力度较弱

　　周二LME铜价小幅反弹，最高到7469美元/吨，最低7333美元/吨，场外价格收盘于7393美元/吨，上涨86美元。欧洲债务问题继续恶化，西班牙政府出售了近30亿欧元的短期债券，其中3个月期债券的收益率由上个月的2.292%飙升至5.11%。但中美货币政策出现利多迹象，浙江省农信系统5家机构获准定向下调人民币存款准备金率0.5个百分点至16%，这是货币政策微调、偏向宽松的信号。美联储发布的11月1日到2日联邦公开市场委员会(FOMC)的会议纪要纪要显示，部分美联储理事认为应考虑进一步放宽货币政策。国际铜业研究组织(ICSG)表示，今年前八个月全球精炼铜短缺16.1万吨，上年同期短缺33.9万吨。

　　从图表上看，LME铜价反弹受到均线系统在7500美元附近的压制，继续维持弱势振荡下行的态势，将继续滑向7000美元附近。上海铜价短期阻力55000、55800，支撑54300、53500。短期振荡偏空，以短线空头操作或观望为宜。

　　(汪飞)

　　铅锌：内外盘小涨，关注汇丰PMI指引

　　锌：沪锌后外盘拖累在15000点下方低开，但现货保持平水或小幅升水20元/吨，因炼厂惜售带来支撑，期价企稳反弹，终收15170点，涨55元/吨。隔夜伦锌震荡走高，收涨1.83%。美联储会议记录无重大导向性消息公布，美国三季度GDP修正值低于预期，但消费者支出强劲增长盖过前者的影响。基本面看，国内市场消费依旧疲软，下游开工下降，对于库存的消耗贡献有限。沪锌虽在15000点企稳，短线震荡行情不变，上方仍受压于15350元/吨一线。

　　铅：沪铅低震荡走高，终以日内最高价15350点收盘，但上行空间有限；现货报价升水40-50元/吨，供需两淡。尽管西班牙新国债收益率超希腊，但IMF推新借贷机制救助欧洲缓解部分忧虑，隔夜伦铅重新站上2000美元/吨上方。而有关中国下调部分小型农业银行的存款准备金率的消息也提振了市场热情，但仍需关注中国汇丰制造业采购经理人指数的指引。沪铅短线压力位15500元/吨。

　　(陈冠因)

　　天然橡胶：保护价

　　1、泰国3000美元(24500元)保护价在最近沪胶交易中起到积极作用，24500元以下可买；2、在隔夜国外股市、商品大跌的前提下，沪胶走势较强，这一现象在上周出现过二次。

　　(毛建平)

　　焦炭：回踩十日支撑

　　连焦1201合约昨日再次下跌，回踩10日均线支撑。现货方面，天津地区一级冶金焦出厂价2040元/吨，河北唐山地区二级冶金焦含税出厂价1880元/吨。焦化企业生产不利，在开工即意味着亏损的情况下，企业限产保价为主，大部分地区焦化厂开工率在50%以下。冬季期钢走势疲软，焦炭亦受其牵连，维持看空观点不变。

　　(金韬)

　　PTA：买1抛5获利了结

　　PTA主力合约昨日强势反弹，1205合约回到8000元以上。现货方面，江浙地区直纺涤短报价稳定，半光1.4D主流报10700-10800元/吨现款出厂，主流成交价在10650元/吨现款。前日提到的跨期套利，买1抛5价差进一步拉大至200元附近，但已经有回归趋势，建议套利头寸获利了结。

　　(金韬)

　　白糖：无

　　(关慧)                                                                         

　　食用油：无

　　(关慧)

　　豆类：入场建立买豆粕抛玉米对冲组合

　　信息：

　　美国农业部公布上周大豆出口销售为75.13万吨(包含新旧作)，高于预估的50-70万吨，其中51.71万吨卖给中国。

　　美国农业部证实向中国售出12.45万吨2011/12年交割的大豆，为近日第二笔售往中国的大笔交易。

　　点评：

　　美原油连续三天下跌，美豆大跌2.15%，创今年新低。前期豆粕相对易跌，而同作为饲料的玉米则相对抗跌，或与部分炒家买玉米抛豆粕、买豆油买豆粕操作相关，豆粕受到双重打压。现原油回落至100美元以下，重现颓势，玉米豆油多头失去一块重要心理支撑，前期的买玉米抛豆粕、买豆油抛豆粕难以持续，豆粕或将逐步得以解放。昨日玉米大跌，豆粕则相对抗跌。豆粕玉米比价已经到历史低位，并有反转迹象，可入场建立买豆粕抛玉米对冲组合。

　　(陈栋)

　　棉花：外棉给郑棉造成下行压力

　　信息：

　　外棉方面，受棉价持续走低影响，印度国内籽棉收购进度有所放缓，且该国棉农惜售情绪较重。同时，美国各主产棉区持续晴天，利于采摘，截止11月20日，其采摘进度已达84%。基于此情况，虽然美棉质量较去年下降，但从进口角度看，其到港可靠性和及时性显然要强于印棉，故用棉企业签订远月合约时仍青睐美棉。截止11月22日，中国棉花进口指数(FC Index M)收于106.71美分/磅，折滑准税约为17785元/吨，较同级地产棉价差扩大至1337元/吨。

　　截止2011年11月21日，当日收储成交量为57140吨，累计收储量为687050吨(当日计划为10万吨)。

　　截止11月22日，中国棉花价格指数(CC Index 328)收于19122元/吨，较前日跌20元/吨。

　　点评：

　　国内棉花现货价格继续下跌，下游相关纱线市场依然不振。棉花收储量已达近70万吨，本年度国内棉花或过剩近50万吨，随着收储量持续增加，市场上流通棉花减少，当国家收储量慢慢接近市场棉花过剩的临界点时，或对棉价产生一定支撑。

　　美棉连续下挫给国产棉带来压力，郑棉反弹遭遇障碍，操作上建议暂时观望。

　　(陈栋)

　　甲醇：弱势依旧

　　甲醇现货市场较上日小幅下滑10-20元/吨，报于2850-2860元/吨，山东部分地区价格同样走低10-20元/吨报2900-2980区间，市场整体心态一般，国内华北地区，西北地区价格平稳，场内交投不活跃，商家采购意向偏淡。

　　受上游甲醇影响带动，下游甲醛市场价格小幅下滑，板材市场低迷，出货不畅，延续弱势格局。短期内或将继续维持弱势。

　　甲醇期价日内震荡，收盘2839点，较上日下跌29点，成交持仓略微回落。近期依旧维持震荡偏空思路，操作上前期空单继续持有。

　　(欧阳锟)

　　塑料：油价支撑，连塑或筑底企稳

　　虽然欧债问题继续对商品市场施压，但外盘原油市场关注的焦点逐步转向伊朗问题。英美加等国家宣布对伊朗能源以及金融行业采取制裁，停滞从伊进口原油，加之中东地区局势动荡，推动油价上涨。隔夜美原油上涨1.24%，布油上涨2.01%。

　　塑料现货方面市场成交依旧疲软，商家出货积极，需求疲弱不该，询盘不足。石化企业挂牌价暂稳维持9750一线。对于连塑期价而言，经过前期的大幅回调，近日期价有止跌企稳迹象，交投重心逐渐走高，外盘原油价格的上涨或将为内盘期价带来支撑，操作上建议前期空单逐步离场，若突破9500一线压力可适量多单介入。

　　(欧阳锟)

　　海通期货